Asal dan Pertumbuhan Pasar Modal Islam

Meskipun asal-usul perbankan dan keuangan Islam kontemporer dapat ditelusuri ke awal 1960-an, gelombang pertama pendapatan minyak tidak membasahi Timur Tengah sampai tahun 1970-an, ketika gagasan berinvestasi dalam produk yang sesuai dengan prinsip-prinsip Islam benar-benar mendapatkan momentum.

Asal dan Pertumbuhan Pasar Modal Islam

Orang-orang di kawasan itu mulai mengumpulkan kekayaan dalam jumlah besar pada 1980-an dan mulai mencari produk keuangan yang sesuai dengan Syariah untuk berinvestasi dalam simpanan mereka.

Bank-bank Barat mulai melayani klien-klien Muslim HNW melalui "jendela" Islami mereka dan dengan cepat bergabung di pasar oleh bank-bank Islam yang baru terorganisir, yang ingin berpartisipasi dalam meningkatnya permintaan berbasis agama untuk produk-produk keuangan yang sesuai dengan Syariah.

Pada akhir 2008, pasar modal syariah sebagian besar dihasilkan dari permintaan ritel, bukan institusional (De Ramos, 2009).

Namun, permintaan institusional telah berkembang, karena bank-bank Islam dan operator takaful (asuransi Islam) telah berupaya menginvestasikan kelebihan dana mereka pada instrumen-instrumen yang sesuai Syariah yang likuid dan memiliki jangka waktu yang panjang untuk mencocokkan dengan kewajiban jangka panjang lembaga-lembaga ini.

Melalui tahun 1990-an, simpanan perbankan syariah mencukupi untuk menyediakan modal yang diminta oleh pasar keuangan Islam, tetapi permintaan akan dana dengan cepat melampaui suplai dana.

Diperlukan produk-produk keuangan syariah baru yang dapat bersaing dengan fleksibilitas dan inovasi produk-produk keuangan konvensional, tetapi dua faktor penghambat kemampuan pasar modal syariah untuk menghasilkan produk-produk tersebut.

Yang pertama adalah bahwa pasar keuangan konvensional berkembang dengan kecepatan luar biasa dan ke berbagai arah.

Tertantang untuk mengadaptasi produk-produk baru ini ke Syariah, pasar keuangan Islam berjuang untuk mempertahankan kecepatan kompetitif.

Faktor kedua yang memperlambat laju perkembangan pasar modal Islam adalah konflik seputar interpretasi tentang apa yang merupakan kepatuhan Syariah (Iqbal dan Tsubota, 2006; Khan, 2006).

Namun, untuk pasar modal syariah untuk mencapai keberlanjutan, menemukan produk baru dan kompetitif sangat penting.

Deregulasi di berbagai negara Muslim membuka pintu bagi penciptaan dua produk yang sebagian besar bertanggung jawab atas pertumbuhan serius pasar modal Islam - dana ekuitas dan sukuk (obligasi Islam) yang sesuai dengan Syariah (Iqbal dan Tsubota, 2006; Khan, 2006).

Sejak tahun 1999, pasar modal syariah telah menarik minat para penerbit dan investor non-Muslim serta Muslim, dan saat ini mencakup banyak produk yang dapat meniru pengembalian dan karakteristik produk keuangan konvensional.

Selain produk-produk ekuitas dan obligasi, pasar telah berkembang untuk memasukkan dana yang dipertukarkan, derivatif, swap, unit trust, trust investasi real estat (REIT), dana komoditas, dan berbagai indeks dan produk indeks Islam.

Berlangganan update artikel terbaru via email:

0 Response to "Asal dan Pertumbuhan Pasar Modal Islam"

Post a Comment

Iklan Atas Artikel

Iklan Tengah Artikel 1

Iklan Tengah Artikel 2

Iklan Bawah Artikel