Perusahaan Investasi Islam di Mesir

Di Mesir pada 1980-an, kegiatan perusahaan investasi tertentu menjadi perhatian regulator dan media di Mesir pada tahun 1985 hingga 1988.

Perusahaan Investasi Islam di Mesir

Perusahaan-perusahaan ini didasarkan pada prinsip pembagian keuntungan (sharikat tawzif al-amwal), menerima simpanan dari publik dan menginvestasikan dana dalam mode yang kompatibel dengan Syariah.

Selama 1985 dan 1986 mereka menarik perhatian investor dengan menawarkan tingkat pengembalian yang tinggi (20-30 persen), diklaim sebagai keuntungan.

Pada akhir tahun 1986, ada 190 perusahaan terdaftar yang terlibat dalam investasi dan operasi swasta, dan 90 perusahaan tidak terdaftar.

Menurut beberapa perkiraan, pada tahun 1988 mereka berhasil menarik sekitar setengah juta pelanggan dan memiliki simpanan antara 4,5 dan 8 miliar pound Mesir.

Tingkat pengembalian yang ditawarkan sangat menarik sehingga uang mengalir keluar dari sektor perbankan reguler, dan, dalam beberapa kasus, investor menciptakan arbitrase dengan meminjam dari bank dan berinvestasi di perusahaan-perusahaan ini.

Namun, perusahaan-perusahaan ini tidak tunduk pada peraturan dan pengawasan, dan operasinya tidak memiliki transparansi.

Namun, perusahaan-perusahaan investasi ini dan kegiatan-kegiatannya terekspos pada tahun 1988 ketika pemerintah memutuskan untuk mengatur sektor ini dengan meminta pengungkapan penuh dari akun-akun mereka dan kegiatan-kegiatan investasi.

Peraturan ini memicu kegagalan beberapa perusahaan dan penutupan mayoritas.

Di bawah ini adalah ringkasan dari masalah yang berkaitan dengan studi kasus ini:

Pertama, tampaknya perusahaan investasi tidak mengikuti mode investasi yang disetujui Syariah, terlepas dari klaim mereka.

Dalam beberapa kasus, mereka membayar pengembalian tinggi dengan menarik simpanan tingkat tinggi yang berkelanjutan, sebagai lawan dari laba aktual.

Kedua, dilaporkan bahwa investasi yang bersifat spekulatif dilakukan dalam mata uang internasional dan pasar keuangan.

Ketika harga runtuh di pasar internasional pada tahun 1987, banyak perusahaan investasi menderita kerugian.

Sebagian besar dana diinvestasikan di sektor-sektor konstruksi, pariwisata, perumahan, dan penerbitan buku yang tidak likuid (kebanyakan publikasi Islam).

Beberapa perusahaan investasi mempertahankan kemitraan bisnis yang erat dengan perusahaan dagang lainnya dan mengelola sejumlah anak perusahaan.

Singkatnya, dana digunakan untuk mendanai bisnis anak perusahaan dan perusahaan dagang mitra.

Ketiga, laporan audit resmi menemukan banyak penyimpangan dan dana tidak terhitung, sebagian dalam transaksi kompleks dengan anak perusahaan.

Pihak berwenang memulai penyelidikan perusahaan investasi tertentu untuk tuduhan pidana.

Beberapa pelajaran dapat dipelajari dari tiga studi kasus ini:
  • Penyebab utama kegagalan dalam ketiga kasus adalah manajemen yang tidak bertanggung jawab dan pengawasan serta tata kelola yang buruk.
  • Ada kesalahan dalam regulasi dan pengawasan. Ada peraturan kerangka kerja yang tidak tepat, dan dalam semua kasus, regulator gagal mengantisipasi masalah pada waktunya.
  • Lembaga keuangan ini jelas terlibat dalam kegiatan yang bertentangan dengan ajaran dasar Islam tentang kontrak, hak milik, keadilan, kepercayaan, dan menghormati komitmen.
  • Dalam semua kasus, tidak ada instrumen keuangan Islam yang dipertanyakan atau menimbulkan kekhawatiran.
Akhirnya, dalam ketiga kasus, risiko reputasi yang signifikan mengakibatkan kepercayaan para pemangku kepentingan rusak parah.

Kepercayaan publik hancur, regulator menjadi lebih curiga dan berhati-hati, dan lawan diberi bahan bakar untuk mengkritik bahkan upaya sah untuk membangun lembaga keuangan yang sesuai dengan Syariah.

Namun, harus ditegaskan kembali bahwa kegagalan ini timbul dari kombinasi salah urus, tata kelola yang buruk, kelalaian, kesalahan, dan kesalahan penyajian, dan sama sekali tidak disebabkan oleh sifat khusus dari lembaga keuangan Islam per se.

Memang, selama tiga dekade terakhir - termasuk krisis keuangan saat ini - tidak ada bank Islam utama yang gagal di mana kegagalan dapat dikaitkan dengan bentuk intermediasi khusus mereka.

Iklan Atas Artikel

Iklan Tengah Artikel 1

Iklan Tengah Artikel 2

Iklan Bawah Artikel