Tantangan untuk Rekayasa Keuangan dalam Pembiayaan Islam

Mengembangkan instrumen keuangan baru bukanlah tugas yang mudah. Keberhasilan rekayasa keuangan di pasar konvensional tidak tercapai dalam semalam, tetapi merupakan hasil dari persiapan bertahun-tahun dan kemajuan bertahap.

Tantangan untuk Rekayasa Keuangan dalam Pembiayaan Islam

Pasar konvensional memiliki keunggulan lain - ketersediaan pasar efek dengan pendapatan tetap yang sangat likuid.

Pasokan sekuritas jangka pendek dan panjang yang stabil dengan biaya masuk dan keluar yang minimal membentuk pengembangan produk baru di pasar bebas arbitrase.

Inovasi dan pengembangan produk semakin didorong oleh kemajuan teknologi, dengan kekuatan komputasi yang lebih besar memungkinkan para analis untuk membangun model yang kompleks untuk menyelesaikan persamaan yang kompleks.

Pasar keuangan syariah menghadapi beberapa tantangan dalam memperkenalkan proses rekayasa keuangan. Beberapa tantangan ini dibahas di bawah:

Dasar Teori


Salah satu stimulan utama terhadap inovasi cepat di pasar keuangan konvensional adalah terobosan dalam teori keuangan.

Teori-teori struktur modal, diversifikasi portofolio dan penetapan harga opsi meletakkan dasar bagi solusi yang lebih canggih untuk masalah kompleks.

Meskipun beberapa pekerjaan teoretis telah dilakukan dalam keuangan Islam, ada banyak bidang, seperti penetapan harga aset, penetapan harga risiko, derivatif, dan sebagainya, yang memerlukan penelitian lebih lanjut.

Tanpa kerja teoretis yang solid dan tanpa pemahaman penuh tentang profil risiko/pengembalian, sulit untuk menerapkan rekayasa keuangan.

Ekonom tidak dapat menyelesaikan semua masalah teoretis tanpa memahami prinsip-prinsip Syariah atau tanpa bekerja sama dengan cendikiawan Syariah.

Oleh karena itu, sangat penting bahwa upaya penelitian serius dilakukan secara kolektif untuk mengatasi fondasi teoritis dari sistem di mana seperangkat instrumen yang lebih canggih dapat dibangun.

Ini mensyaratkan bahwa semua pemangku kepentingan yang tertarik pada pertumbuhan industri lebih lanjut - terutama bank dan pemerintah - mengalokasikan sumber daya yang diperlukan.

Investasi dalam Infrastruktur


Rekayasa keuangan dan pengembangan produk baru adalah kegiatan intensif sumber daya.

Semua bank konvensional besar telah mendedikasikan departemen untuk melakukan riset latar belakang pasar, pengembalian produk, dan pemodelan analitik.

Kegiatan-kegiatan ini membutuhkan investasi keuangan dan sumber daya manusia yang signifikan.

Lembaga keuangan konvensional dapat membenarkan hal ini karena mereka mampu memulihkan biaya, dalam banyak kasus, dari volume bisnis yang dihasilkan oleh produk inovatif mereka.

Biaya yang terkait dengan pengembangan produk baru semakin meningkat sebagai akibat dari meningkatnya kompleksitas lingkungan bisnis di mana standar peraturan, akuntansi, dan pelaporan yang lebih ketat membuat tuntutan yang lebih besar.

Lembaga keuangan syariah pada umumnya kecil dan karenanya tidak dapat memetik manfaat dari skala ekonomi.

Sendiri, mereka tidak mampu menginvestasikan dana besar dalam penelitian dan pengembangan.

Namun, mengingat pentingnya subjek, mereka harus memberikan pertimbangan serius untuk melakukan upaya bersama untuk mengembangkan infrastruktur dasar untuk memperkenalkan produk baru.

Meskipun kolaborasi hampir berlawanan dengan intuisi di bidang di mana inovasi sering mengarah pada keunggulan kompetitif, melakukan penelitian dan pengembangan dasar secara kolektif dapat menghemat sebagian biaya yang diperlukan untuk membangun infrastruktur ini secara individual.

Mereka dapat, misalnya, mensponsori penelitian dalam mengembangkan model analitis, sistem komputer, dan alat untuk menganalisis risiko dan mengembalikan instrumen berbeda yang kompatibel dengan Syariah.

Kolaborasi dan Kerjasama


Rekayasa keuangan adalah bidang di mana Lembaga Keuangan Islam (LKI) dapat mengambil manfaat dari pengalaman yang lebih besar dari rekan-rekan Barat mereka.

Bank investasi konvensional, yang relah melakukan investasi besar dalam infrastruktur untuk mengembangkan produk baru, dapat bekerja untuk, atau dengan, lembaga-lembaga Islam untuk mengembangkan produk yang disesuaikan dengan persyaratan LKI.

LKI dapat menemukan manfaatnya untuk mengalihdayakan aspek pengembangan ke lembaga konvensional dan menjaga pemasaran produk baru itu sendiri.

Pelatihan Silang


Sarjana Syariah memainkan peran penting dalam menyetujui produk keuangan baru.

Meskipun mereka mungkin ahli dalam masalah Syariah, pengetahuan mereka tentang praktik bisnis, ekonomi, dan keuangan mungkin terbatas.

Lembaga keuangan saat ini bekerja dalam lingkungan bisnis yang kompleks, yang menempatkan tanggung jawab pada ulama Syariah untuk lebih waspada dan bersimpati pada kebutuhan lembaga dan pelanggan mereka.

Mereka perlu berperan aktif dalam memahami sifat bisnis dan perbankan.

Lembaga pelatihan khusus dapat dibentuk untuk mengembangkan pelatihan yang ditargetkan untuk para sarjana Syariah di bidang-bidang di luar keahlian mereka, dan bagi para ekonom dan bankir dalam hal-hal yang berkaitan dengan hukum Syariah.

Pelatihan silang semacam itu akan membantu masing-masing pihak untuk memahami sudut pandang pihak lain.

Standardisasi


Pengenalan produk baru dapat sangat diuntungkan dari standarisasi kontrak dan penyatuan standar di seluruh pasar.

Sarjana Syariah dapat memainkan peran positif dalam hal ini.

Regulator dapat membantu dalam mendefinisikan standar akuntansi, pelaporan, dan pengawasan, yang dapat membantu mengurangi biaya yang diperlukan dalam memperkenalkan produk baru ke pasar yang berbeda.

Penggunaan Yudisial "Hukum Kebutuhan"


Diamati bahwa ulama Syariah cenderung memohon hukum kebutuhan (dharura) untuk mengakomodasi tuntutan mendesak dari bankir atau pelanggan.

Kehati-hatian yang ekstrim harus diperhatikan dalam memastikan bahwa praktik yang diizinkan berdasarkan hukum kebutuhan tidak menjadi aturan.

Sering digunakan pengecualian seperti itu tidak hanya mencemari esensi sistem, tetapi juga dapat menimbulkan kecurigaan di benak mereka yang telah menaruh kepercayaan mereka pada sistem.

Periksa Arbitrase Syariah


Dalam yurisprudensi Islam, tindakan menggabungkan beberapa kontrak dengan cara yang menciptakan efek atau perilaku yang dilarang atau berlawanan dengan intisari Islam disebut hila (barang), dan telah dikutuk sepanjang sejarah.

Tindakan semacam itu setara dengan arbitrase regulasi di mana inovasi diperkenalkan untuk menghindari regulasi.

Industri dan cendikiawan Syariah akan mengawasi dengan saksama untuk memastikan bahwa tindakan tersebut dibatalkan.

Iklan Atas Artikel

Iklan Tengah Artikel 1

Iklan Tengah Artikel 2

Iklan Bawah Artikel