Ikhtisar Kontrak Keuangan Islam

Larangan bunga (riba dalam bahasa Arab) adalah prinsip paling penting dalam keuangan Islam.

Riba berasal dari akar bahasa Arab untuk peningkatan, atau pertambahan, dan konsep dalam keuangan Islam melampaui hanya pelarangan suku bunga untuk mencakup prinsip yang lebih luas bahwa uang tidak boleh digunakan untuk menghasilkan pendapatan yang tidak adil.

Ikhtisar Kontrak Keuangan Islam

Sebagai istilah syariah, riba mengacu pada premi yang harus dibayar peminjam kepada pemberi pinjaman di atas pokok, dan kadang-kadang dimasukkan dalam istilah sederhana sebagai 'pengembalian uang atas uang' untuk menekankan titik di antara tingkat bunga dan tingkat pengembalian investasi keuangan: riba dilarang dalam Islam, tetapi keuntungan dari perdagangan dan investasi produktif sebenarnya didorong.

Keberatannya bukan untuk pembayaran laba tetapi pembayaran yang telah ditentukan yang bukan merupakan fungsi dari laba dan kerugian yang ditimbulkan oleh perusahaan atau pengusaha.

Karena sistem keuangan Islam menekankan pengaturan kemitraan, pengusaha, dan kreditor (bank) sama-sama menghadapi tingkat pengembalian atau laba yang tidak pasti.

Sistem keuangan Islam berbasiskan ekuitas, dan tanpa utang apapun: simpanan di bank tidak dijamin nilai nominal simpanannya, karena pengembaliannya bergantung pada laba dan rugi bank.

Dengan demikian, di sisi kewajiban, deposan mirip dengan pemegang saham di sebuah perseroan terbatas, sementara, di sisi aset, bank memperoleh pengembalian yang tergantung pada sahamnya dalam bisnis yang dibantu untuk membiayai.

Salah satu model perbankan Islam yang terkenal sebagai mudharabah dua tingkat untuk menekankan poin bahwa bank melakukan kontrak pembagian laba dan rugi di kedua sisi neraca.

Di sisi aset, bank memiliki kontrak dengan seorang pengusaha untuk menerima bagian yang telah ditentukan dari keuntungannya sebagai pengganti tingkat bunga.

Si sisi kewajiban, bank memiliki kontrak dengan deposan di mana ada perjanjian untuk berbagi keuntungan yang timbul ke bank.

Dalam sistem berbasis suku bunga, deposan berharap untuk menerima pengembalian yang telah ditentukan atau yang dikaitkan dengan beberapa suku bunga acuan, tetapi ada risiko bahwa, dalam skenario ekstrem atau keadaan alam yang sangat buruk, harapan ini mungkin tidak terpenuhi dan bank tidak akan memenuhi kewajibannya.

Namun, dalam perbankan syariah, para penabung tahu bahwa sektor riillah yang menentukan tingkat pengembalian yang akan diberikan bank kepada mereka, karena sejak awal, dan di semua kondisi alam, kontrak antara kedua pihak adalah satu pembagian keuntungan.

Dengan demikian, deposan berharap untuk menerima pengembalian yang sangat selaras dengan pengembalian ex post pada investasi fisik, termasuk kemungkinan bahwa mungkin tidak ada atau pengembalian negatif.

Musyarakah (Kemitraan)


Ini sering dianggap sebagai mode pembiayaan Islam yang disukai, karena ia paling dekat dengan prinsip pembagian keuntungan dan kerugian.

Mitra menyumbangkan modal untuk proyek dan berbagi risiko dan penghargaannya.

Keuntungan dibagi antara mitra dengan rasio yang disepakati sebelumnya, tetapi kerugian dibagi dalam proporsi yang tepat untuk modal yang diinvestasikan oleh masing-masing pihak.

Dengan demikian lembaga keuangan menyediakan persentase modal yang dibutuhkan oleh pelanggannya dengan pengertian bahwa lembaga keuangan dan pelanggan akan secara proporsional berbagi dalam laba dan rugi sesuai dengan formula yang disepakati sebelum transaksi diselesaikan.

Ini memberikan insentif untuk berinvestasi secara bijaksana dan memiliki minat aktif dalam investasi.

Dalam musyarakah, semua mitra memiliki hak tetapi bukan kewajiban untuk berpartisipasi dalam manajemen proyek, yang menjelaskan mengapa rasio pembagian keuntungan disepakati bersama dan mungkin berbeda dari investasi dalam modal total.

Mudharabah (Keuntungan dengan Cara Kepercayaan)


Mudharabah adalah bentuk kemitraan di mana satu mitra (rabb al-mal) membiayai proyek, sementara pihak lain (mudharib) mengelolanya.

Meskipun mirip dengan musyarakah, mode pembiayaan ini tidak mengharuskan perusahaan diciptakan; lembaga keuangan menyediakan semua modal dan pelanggan bertanggung jawab atas pengelolaan proyek.

Keuntungan dari investasi didistribusikan sesuai dengan rasio tetap yang ditentukan sebelumnya.

Rabb al-mal memiliki aset, tetapi mudharib memiliki opsi untuk membeli investasi rabb al-mal.

Mudharabah dapat disimpulkan antara bank syariah, sebagai penyedia dana, atas nama dirinya sendiri atau atas nama deposannya sebagai wali amanat dana mereka, dan klien pemilik bisnisnya.

Dalam kasus terakhir, bank bertindak sebagai mudharib dengan biaya tertentu.

Bank juga bertindak sebagai mudharib sehubungan dengan para penabungnya, karena ia menginvestasikan depositnya dalam berbagai skema.

Murabahah (Pembiayaan Biaya Plus)


Dalam kontrak murabahah, bank setuju untuk membeli aset atau barang dari pihak ketiga, dan kemudian menjual kembali barang tersebut kepada kliennya dengan mark-up.

Klien membeli barang dengan pembayaran langsung atau ditangguhkan.

Beberapa pengamat melihat modus keuangan Islam ini sangat dekat dengan operasi pinjaman konvensional berbasis bunga.

Namun, perbedaan utama antara murabahah dan pinjaman berbasis bunga adalah bahwa mark-up dalam murabahah adalah untuk layanan yang disediakan bank (misalnya, mencari dan membeli barang-barang yang dibutuhkan dengan harga terbaik) dan mark-up tidak ditentukan dalam hal periode waktu.

Dengan demikian, jika klien gagal melakukan pembayaran yang ditangguhkan tepat waktu, mark-up tidak meningkat dari harga yang disepakati karena penundaan.

Juga bank memiliki barang antara dua penjualan, yang berarti membawa risiko yang terkait.

Ijarah (Leasing)


Seperti halnya sewa konvensional, ijarah adalah penjualan manfaat (hak untuk menggunakan barang) untuk periode tertentu.

Di negara-negara Muslim, leasing berasal dari aktivitas perdagangan dan kemudian menjadi mode keuangan.

Ijarah adalah kontrak di mana bank membeli dan menyewakan aset atau peralatan yang diperlukan oleh klien untuk biaya sewa.

Tanggung jawab untuk pemeliharaan/asuransi terletak pada lessor.

Selama periode yang telah ditentukan, kepemilikan aset tetap pada lessor (yaitu, bank) yang bertanggung jawab atas pemeliharaannya, yang berarti bahwa aset tersebut mengasumsikan risiko kepemilikan.

Di bawah kontrak ijarah, lessor memiliki hak untuk menegosiasi kembali ketentuan pembayaran sewa pada interval yang disepakati.

Ini untuk memastikan bahwa sewa tetap sejalan dengan tingkat leasing pasar dan nilai residu dari aset yang disewa.

Menurut kontrak ini, penyewa (yaitu, klien) tidak memiliki opsi untuk membeli aset selama atau pada akhir masa sewa.

Namun tujuan ini dapat dicapai melalui kontrak sejenis, ijarah wa iqtina (sewa-beli).

Dalam ijarah wa iqtina, penyewa berkomitmen untuk membeli aset pada akhir periode sewa, dengan harga yang disepakati.

Misalnya, bank membeli bangunan, peralatan, atau seluruh proyek dan menyewakannya kepada klien, tetapi dengan perjanjian yang terakhir untuk melakukan pembayaran ke dalam akun, yang pada akhirnya akan mengakibatkan pembelian aset fisik lessee dari lessor.

Aset sewaan harus memiliki penggunaan yang produktif, seperti bangunan, pesawat terbang atau mobil, dan sewa harus disetujui sebelumnya untuk menghindari spekulasi.

Salam (Pembelian di Muka)


Salam adalah pembelian barang tertentu untuk pembayaran di muka.

Kontrak ini secara teratur digunakan untuk membiayai produksi pertanian.

Bai Bi-Thaman Ajil (Pembiayaan Pembayaran Ditangguhkan)


Bai bi-thaman ajil melibatkan penjualan kredit barang berdasarkan pembayaran yang ditangguhkan.

Atas permintaan pelanggannya, bank membeli kontrak yang sudah ada untuk membeli barang-barang tertentu dengan jadwal pembayaran yang ditangguhkan, dan kemudian menjual kembali barang-barang itu kepada pelanggan dengan harga yang disepakati.

Bank membayar pemasok asli pada saat pengiriman barang, sementara pelanggan bank dapat membayar sekaligus atau melakukan pembayaran angsuran selama periode yang disepakati.

Istishna (Manufaktur yang Ditugaskan)


Meskipun mirip dengan bai bi-thaman ajil, istishna menawarkan kemungkinan penataan yang lebih besar untuk perdagangan dan pendanaan.

Satu pihak membeli barang dan pihak lain berjanji untuk membuatnya, sesuai dengan spesifikasi yang disepakati.

Bank syariah sering menggunakan istishna untuk membiayai proyek konstruksi dan manufaktur.

Sukuk (Surat Berharga Partisipasi)


Sukuk diperkenalkan baru-baru ini untuk alasan yang sama yang mengarah pada pembentukan perbankan bebas bunga, yang untuk memenuhi persyaratan para investor yang ingin menginvestasikan tabungan mereka dalam instrumen keuangan yang sesuai dengan syariah.

Transaksi berbasis bunga dan aktivitas bisnis melanggar hukum tertentu (seperti perdagangan minuman beralkohol) dikesampingkan dalam mode pembiayaan Islam.

Namun, ini tidak berarti bahwa kemungkinan penerbitan obligasi juga dilarag dalam keuangan Islam.

Menyadari bahwa perdagangan obligasi merupakan elemen penting dari sistem keuangan modern, para ahli hukum dan ekonom Muslim telah berfokus pada pengembangan alternatif Islam, dan sukuk telah menghasilkan perhatian paling besar di antara inovasi-inovasi keuangan ini.

Perbedaan mendasar antara obligasi konvensional dan sukuk terletak pada cara mereka terstruktur dan mengambang.

Dalam sistem konvensional penerbitan obligasi dan perdagangan, suku bunga merupakan inti dari semua transaksi.

Sebaliknya, sukuk Islam disusun sedemikian rupa sehingga masalah ini didasarkan pada pertukaran aset yang disetujui (misalnya, aset yang mendasarinya dapat mencakup bangunan, menyewa mobil, jaringan pipa minyak dan gas, dan komponen infrastruktur lainnya) untuk spesifikasi tertentu pertimbangan keuangan.

Dengan kata lain, sukuk didasarkan pada pertukaran aset dasar tetapi dengan ketentuan bahwa sukuk itu patuh; yaitu, transaksi keuangan didasarkan pada penerapan berbagi kontrak komersial Islam.

Dengan demikian, sifat dasar dari sukuk mudharabah dan musyarakah memaparkan investor pada risiko yang terkait dengan kinerja proyek atau usaha di mana pembiayaan itu dinaikkan.

Di sisi lain, penerbitan sukuk pada prinsip-prinsip ijarah (leasing) dan murabahah (biaya plus penjualan) memberikan diprediksi dan dalam beberapa hal bahkan pengembalian tetap bagi calon investor.

Di bawah syariah, instrumen keuangan memenuhi syarat untuk diperdagangkan di pasar primer maupun sekunder hanya jika mengasumsikan peran al-mal atau properti.

Sejauh sertifikat obligasi didukung oleh suatu aset, dan ditransformasikan menjadi objek nilai, ia memenuhi syarat untuk menjadi objek perdagangan.

Investor dapat menjual obligasi kepada penerbit atau bahkan kepada pihak ketiga jika ada pasar sekunder untuk obligasi Islam.

Oleh karena itu, sekuritisasi aset sangat penting untuk penerbitan obligasi syariah.

Iklan Atas Artikel

Iklan Tengah Artikel 1

Iklan Tengah Artikel 2

Iklan Bawah Artikel