Keuangan Islam: Kontrak Bagi Hasil

Keuangan Islam telah berkembang pesat selama beberapa tahun terakhir, baik dari segi volume pinjaman dan berbagai produk keuangan yang tersedia di tingkat kelembagaan dan ritel.

Keuangan Islam Kontrak Bagi Hasil 

Karakteristik utama dari instrumen keuangan ini adalah bahwa mereka sesuai dengan syariah - sistem hukum Islam.

Karena sistem keuangan Islam berbeda dalam cara-cara penting dari sistem pinjaman konvensional berbasis bunga, ada kebutuhan untuk mencurahkan lebih banyak perhatian pada isu-isu khusus yang diangkat oleh keuangan Islam.

Konsep teori agensi tentang insentif, ketidakpastian hasil, risiko dan sistem informasi sangat cocok dengan diskusi tentang kompensasi dan masalah kontrol dalam kontrak keuangan Islam.

Perbedaan utama antara sistem perbankan Islam atau bebas-bunga dan sistem perbankan berbasis bunga konvensional adalah bahwa, di bawah yang terakhir, tingkat bunga entah tetap di muka atau merupakan fungsi linier sederhana dari beberapa suku bunga acuan lainnya, sedangkan, dalam yang pertama, keuntungan dan kerugian dari investasi fisik dibagi antara kreditor dan peminjam sesuai dengan formula yang mencerminkan tingkat partisipasi masing-masing.

Dalam keuangan Islam, kontrak berbunga diganti dengan kontrak pengembalian, yang sering berbentuk kemitraan.

Bank syariah menyediakan simpanan dengan instrumen keuangan yang mirip dengan ekuitas yang disebut mudharabah dan musyarakah.

Dalam pengaturan pinjaman ini, laba dibagi antara investor dan bank pada basis yang telah ditentukan.

Konsep pembagian untung dan rugi menyiratkan keprihatinan langsung berkaitan dengan profitabilitas investasi fisik pada pihak kreditor (bank Islam).

Tak perlu dikatakan, bank konvensional juga prihatin dengan profitabilitas proyek, karena kekhawatiran tentang kemungkinan default pada pinjaman.

Namun, bank konvensional menekankan pada penerimaan pembayaran bunga sesuai dengan interval waktu yang telah ditentukan dan, selama kondisi ini dipenuhi, profitabilitas bank tidak secara langsung dipengaruhi oleh apakah proyek memiliki tingkat bunga yang tinggi atau agak rendah, tingkat pengembalian.

Berbeda dengan sistem berbasis bunga, bank syariah harus fokus pada pengembalian investasi fisik, karena profitabilitasnya sendiri terkait langsung dengan tingkat pengembalian riil.

Hubungan langsung antara pembayaran dengan kreditor dan profitabilitas proyek investasi sangat penting bagi pengusaha.

Yang paling penting, kontrak laba memiliki sifat unggul untuk manajemen risiko, karena pembayaran yang harus dilakukan pengusaha kepada kreditor berkurang dalam kondisi alam yang buruk.

Juga, jika wirausahawan mengalami kesulitan layanan hutang sementara dalam sistem berbasis bunga, katakanlah, karena goncangan permintaan jangka pendek yang merugikan, ada risiko efek perbesaran; artinya, saluran kreditnya mungkin mengering karena pemberi pinjaman bereaksi berlebihan terhadap berita buruk.

Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa profitabilitas bank sendiri tidak dipengaruhi oleh kekayaan investasi klien yang berfluktuasi, kecuali hanya ketika ada perubahan rezim dari pembayaran bunga reguler menjadi masalah default.

Dengan kata lain, pembayaran bunga dilakukan terlepas dari keuntungan dari investasi fisik, dan bank konvensional mengalami perubahan dalam kekayaannya hanya ketika ada kesulitan dalam pembayaran hutang.

Tetapi masalah arus kas sementara dari wirausahawan, dan hanya beberapa pembayaran yang tertunda, mungkin terlihat sebagai perubahan rezim, yang bisa meledak menjadi 'penghentian tiba-tiba' dalam peminjaman.

Dalam model Islam, guncangan sementara ini akan menghasilkan respons yang berbeda dari bank, karena pemberi pinjaman secara teratur menerima informasi tentang naik turunnya bisnis klien untuk menghitung bagian mereka dari keuntungan, yang memberikan keuntungan penting bahwa aliran informasi, karena memang pembayaran dari peminjam kepada pemberi pinjaman, lebih atau kurang secara keberlanjutan, dan tidak dalam beberapa langkah terpisah.

Untuk alasan ini dan lainnya, para cendikiawan Muslim telah menekankan bahwa kontrak pembagian untung dan rugi mempromosikan stabilitas yang lebih besar di pasar keuangan.

Kontrak keuangan Islami mendorong bank untuk fokus pada hubungan jangka panjang dengan klien mereka.

Namun, fokus ini pada hubungan jangka panjang dalam pengaturan pembagian laba dan rugi berarti bahwa mungkin ada biaya yang lebih tinggi di beberapa bidang, terutama yang berkaitan dengan kebutuhan untuk memantau kinerja pengusaha.

Bank tradisional tidak diwajibkan untuk mengawasi proyek sedekat bank syariah, karena yang pertama tidak bertindak seolah-olah mereka adalah mitra dalam investasi fisik.

Sejauh bank-bank Islam memberikan sesuatu yang mirip dengan pembiayaan ekuitas dibandingkan dengan pembiayaan utang, mereka perlu berinvestasi relatif lebih banyak dalam keterampilan manajerial dan keahlian dalam mengawasi proyek-proyek investasi yang berbeda.

Ini adalah salah satu alasan mengapa ada kecenderungan di antara bank-bank Islam untuk bergantung pada instrumen keuangan yang dapat diterima berdasarkan prinsip-prinsip Islam, tetapi bukan yang terbaik dalam hal sifat berbagi risiko, karena dalam beberapa hal mereka lebih dekat dengan utang daripada ekuitas.

Iklan Atas Artikel

Iklan Tengah Artikel 1

Iklan Tengah Artikel 2

Iklan Bawah Artikel