Struktur Pembiayaan Proyek Konvensional

Ada banyak struktur pembiayaan proyek yang tidak patuh atau 'konvensional', dan tidak ada satupun yang dibahas di sini.

Struktur Pembiayaan Proyek Konvensional

Dengan adanya keniscayaan dan keinginan untuk berpartisipasi oleh pihak Barat dalam transaksi yang sesuai syariah, dan mengingat bahwa mereka akan membawa prakonsepsi, metodologi, dan persyaratan alokasi risiko mereka ke meja (betapapun fleksibel dan mau beradaptasi dengan struktur yang sesuai syariah), ada baiknya untuk menguraikan konsep umum dari struktur konvensional ini sebagai dasar untuk mempertimbangkan bagaimana struktur konvensional dan struktur yang sesuai syariah dapat diadaptasi satu sama lain.

Dalam pembiayaan berbasis bunga konvensional, pengembang atau sponsor ('Pengembang') akan berkeinginan untuk melakukan pembangunan dan pengoperasian real estat, petrokimia, listrik, pertambangan, desalinasi, manufaktur, infrastruktur atau proyek lainnya ('Proyek').

Pengembang akan mengatur sekelompok bank dan lembaga keuangan lainnya ('Bank') untuk memberikan pinjaman berbunga kepada perusahaan proyek ('Perusahaan Proyek') yang akan memiliki dan mengoperasikan Proyek.

Pinjaman itu akan dibuat sesuai dengan perjanjian pinjaman konvensional dan dokumen terkait dan akan dibuktikan dengan surat promes (dokumen dan instrumen tersebut, secara kolektif, 'Perjanjian Pinjaman').

Pengembang akan melaksanakan kontrak konstruksi ('Kontrak Konstruksi') dengan kontraktor umum ('Kontraktor Umum') dan Kontraktor Umum akan menyebabkan pembangunan Proyek.

Perusahaan Proyek akan mengoperasikan Proyek secara berkelanjutan.

Perusahaan Proyek akan disusun sebagai kemitraan terbatas atau perseroan terbatas.

Pengembang akan berfungsi sebagai mitra umum atau anggota pengelola Perusahaan Proyek dan sekelompok investor, sebagai mitra atau anggota terbatas, akan menanamkan ekuitas ke Perusahaan Proyek.

Uang akan diajukan oleh Bank kepada Perusahaan Proyek secara berkala (misalnya, setiap bulan) setelah pengajuan permintaan undian oleh Pengembang.

Akan ada kondisi preseden untuk pembuatan setiap undian.

Ketentuan-ketentuan tersebut akan mencakup:
  • Kinerja pelaksanaan sesuai dengan rencana dan spesifikasi yang disepakati serta jadwal waktu yang disepakati dan bukti pembayaran untuk pekerjaan tersebut.
  • Kepuasan berkelanjutan dari berbagai batasan keuangan, konstruksi dan perjanjian operasional.
  • Bukti kelayakan ekonomi berkelanjutan dari Proyek.
Persyaratan pinjaman, sebagaimana tercantum dalam Perjanjian Pinjaman, akan memberikan masa konstruksi dan masa operasi.

Selama masa konstruksi, Perusahaan Proyek akan diwajibkan membayar hanya bunga atas pinjaman (dan bunga itu kemungkinan akan dikapitalisasi dan dibayar melalui pinjaman pada pinjaman itu sendiri).

Bunga akan ditentukan menggunakan kurs variabel atau kurs tetap.

Selama periode operasi, Perusahaan Proyek kemungkinan akan melakukan pembayaran bunga dan amortisasi pokok, meskipun ini akan sangat bervariasi dari satu industri ke industri lainnya.

Sebagai contoh, mungkin ada amortisasi periodik yang signifikan dari jumlah pokok pinjaman dalam proyek petrokimia, sementara proyek real estat mungkin memiliki sedikit atau tidak ada amortisasi selama periode operasi dan pembayaran kembali secara penuh pada pokok pinjaman pada saat jatuh tempo pinjaman.

Jangka waktu pinjaman juga akan sangat bervariasi, berdasarkan berbagai faktor, termasuk industri.

Misalnya, pinjaman untuk proyek petrokimia mungkin memiliki jangka waktu operasi yang panjang (katakanlah, sepuluh hingga 15 tahun), sementara pinjaman konstruksi dan jangka pendek dalam industri real estat mungkin memiliki jangka waktu operasi hanya dua atau tiga tahun setelah penyelesaian konstruksi.

Pinjaman akan dijamin oleh struktur keamanan agunan yang biasanya mencakup:
  • Hipotek atau akta kepercayaan pada aset Proyek yang merupakan properti nyata.
  • Serangkaian perjanjian keamanan (janji) pada properti pribadi Perusahaan Proyek, termasuk Kontrak Konstruksi, perjanjian input, perjanjian off-take, semua akun dan cadangan, dan semua uang tunai dan piutang.
  • Perjanjian ganti rugi lingkungan berjalan untuk keuntungan Bank.
  • Jaminan penyelesaian.
  • Jaminan teknologi.
Seringkali, Bank akan membutuhkan pembentukan sistem rekening bank, dan setiap rekening akan tunduk pada kepentingan keamanan yang menguntungkan Bank.

Sebuah 'cashcade' atau 'waterfall' kemudian akan dibangun yang akan menyediakan aliran dana, dan waktu aliran-aliran itu, dari satu akun ke akun lainnya.

Misalnya, hasil dari operasi Proyek (yaitu, dari perjanjian off-take dan penjualan) akan disetorkan langsung dalam satu akun.

Jumlah tertentu kemudian akan mengalir ke akun operasi untuk memungkinkan Perusahaan Proyek untuk terus mengoperasikan Proyek.

Jumlah kedua akan mengalir ke akun layanan utang untuk diakumulasikan untuk pembayaran layanan utang saat jatuh tempo.

Jumlah lain akan mengalir ke akun asuransi dan cadangan pajak, akun peningkatan modal, akun operasi (lagi) dan akun yang diperlukan lainnya.

Urutan di mana uang pindah ke rekening yang berbeda, dan jenis rekening yang berbeda, secara khusus tergantung pada jenis proyek, tingkat kenyamanan Bank dengan sifat proyek, dan analisis risiko sehubungan dengan Proyek.

Dalam semua kasus, struktur akun dan 'cashcade' sangat dinegosiasikan.

Berlangganan update artikel terbaru via email:

0 Response to "Struktur Pembiayaan Proyek Konvensional"

Post a Comment

Iklan Atas Artikel

Iklan Tengah Artikel 1

Iklan Tengah Artikel 2

Iklan Bawah Artikel