Fitur Keuangan Islam dan Hambatan untuk Pengembangannya

Fitur Keuangan Islam dan Hambatan untuk Pengembangannya

Karakteristik operasional dan persyaratan keuangan Islam meliputi:
  • Transparansi, kepercayaan, dan kesetiaan terhadap syarat dan ketentuan kontrak.
  • Hubungan yang erat antara keuangan dan kegiatan sektor riil sedemikian rupa sehingga tingkat pengembalian ke yang terakhir menentukan bahwa dari yang pertama.
  • Pencocokan risiko aset/liabilitas.
  • Struktur jatuh tempo aset/kewajiban terkoordinasi.
  • Pencocokan nilai aset/liabilitas sedemikian rupa sehingga nilai kedua sisi neraca bergerak secara simultan dan searah dengan respons terhadap perubahan harga aset.
  • Pembatasan ekspansi kredit dan leverage.
Telah ditunjukkan bahwa sistem seperti itu akan stabil dan mampu menghasilkan lapangan kerja, pendapatan, dan pertumbuhan yang tinggi (Askari, 2010).

Ini menyiratkan bahwa uji lakmus tentang kegunaan keuangan Islam adalah kemampuannya untuk mendorong pertumbuhan dan mengurangi kemiskinan melalui karakteristik utamanya: pembagian risiko.

Evolusi keuangan Islam sejauh ini menunjukkan perkembangannya sebagai kelas aset baru yang dimaksudkan untuk memperbaiki kegagalan pasar dalam keuangan konvensional untuk mengembangkan instrumen yang diminta oleh investor Muslim.

Berakar dalam keuangan konvensional, praktisi-perancang kelas aset baru ini harus merangcang instrumen yang mirip dengan yang ada di sistem host tanpa melanggar kondisi 'no-riba' yang memadai.

Lebih sering daripada tidak, hubungan instrumen ini dengan sektor riil telah menjadi salah satu 'marriage of convenience' di mana, karena kebutuhan, suatu keterkaitan ke belakang diciptakan antara instrumen dan 'buku' pembelian produk nyata.

Sejumlah besar instrumen konvensional dengan demikian direkayasa ulang, dipasang, dan dirancang ulang.

Oleh karena itu, energi yang dikendalikan oleh para pemodal dan insinyur keuangan difokuskan pada desain instrumen yang melayani spektrum kelas bawah: risiko rendah, jangka pendek, dan instrumen likuid.

Ini umumnya sekuritas denominasi besar yang sebagian besar ditempatkan di pasar grosir.

Mereka belum tersedia di pasar ritel sekunder untuk melayani risiko lindung nilai kebutuhan rumah tangga dan perusahaan biasa.

Sangat sedikit yang berkualitas cukup tinggi untuk memenuhi kebutuhan likuiditas pasar.

Yang berkualitas tinggi dibeli dan dipegang.

Banyak sukuk memiliki hubungan yang lemah dengan sektor riil, dan ada masalah konsentrasi aset baik dalam jangka pendek dan jangka menengah hingga jangka panjang.

Dalam kasus yang pertama, aset terkonsentrasi dalam kontrak jenis murabahah sedangkan dalam kasus yang terakhir mereka terkonsentrasi di real estat.

Selain itu, ada pertanyaan yang lebih mengkhawatirkan tentang ketidakpastian yang diciptakan oleh kurangnya kejelasan tentang adanya resolusi cepat dan mekanisme latihan yang kompatibel dengan Syariah.

Tanpa upaya bersama yang bertujuan untuk mengembangkan spektrum instrumen keuangan Islam kelas atas, ada kemungkinan nyata munculnya dan kegigihan proses yang bergantung pada jalur di mana industri terus menghasilkan lebih banyak - meskipun lebih beragam untuk tujuan branding - dari jenis instrumen yang sama.

Menghadapi tantangan dan kendala ini dan lainnya, industri keuangan Islam kontemporer dihadapkan pada kenyataan yang nyata: apakah beradaptasi dengan sistem perbankan konvensional atau menjadi non-mainstream dan hanya melayani segmen yang sangat kecil dari sistem keuangan.

Untuk mencapai relevansi arus utama, satu-satunya pilihan yang layak untuk keuangan Islam adalah menyesuaikan kontrak keuangan Islam dengan produk keuangan konvensional.

Aklimatisasi ini diperlukan, jika tidak kritis, untuk menarik pelanggan yang terbiasa dengan perbankan konvensional untuk bermigrasi dari model konvensional ke model perbankan Islam.

Ilustrasi yang berkaitan dengan produk perbankan Islam umum yang dikenal sebagai murabahah (penjualan mark-up) akan menyoroti proses aklimatisasi.

Dalam kontrak murabahah klasik, pemodal biasanya akan menjadi pemasok barang.

Pelanggan akan pergi ke pemasok dan akan membeli barang-barangnya dengan persyaratan kredit.

Perdagangan murabahah klasik bukanlah transaksi intermediasi keuangan transfer risiko, karena pemasok-pemodal terlibat dalam aktivitas perdagangan nyata.

Sebaliknya, dalam kontrak murabahah kontemporer, pemodal biasanya akan menunjuk pelanggan sebagai agennya untuk membeli barang dengan biaya dari pemasok dan pemodal akan membayar biaya kepada pemasok secara langsung atau melalui pelanggan sebagai agennya.

Setelah pembelian tersebut, pemodal akan segera menjual barang kepada pelanggan dengan biaya ditambah margin yang harus dibayar berdasarkan persyaratan yang ditangguhkan.

Dalam perdagangan murabahah kontemporer, pemodal hanyalah perantara kredit, sebagai bank konvensional.

Berbeda dengan kontrak murabahah klasik, pemodal tidak memasok barang atau membeli barang.

Pemodal dengan kontrak murabahah klasik, pemodal tidak memasok barang atau membeli barang.

Pemodal biasanya menunjuk pelanggan sebagai agennya untuk membeli barang dan menjualnya pada hari pembelian itu sendiri.

Selain itu, pelanggan akan selalu berjanji kepada pemodal bahwa ia akan membeli barang dari pemodal dengan harga yang disepakati segera setelah barang diperoleh atas nama pemodal.

Proses aklimasi ini mengurangi risiko yang ditanggung oleh pemodal menjadi risiko kredit murni, mirip dengan transaksi utang pemindahan risiko.

2 Responses to "Fitur Keuangan Islam dan Hambatan untuk Pengembangannya"

  1. Share bermanfaat ni,tentang fiktur ke uangan Islam soalnya saya tidak mengetahui secara detail tentang keuangan Islam bagaimana

    ReplyDelete
    Replies
    1. Alhamdulillah, terima kasih sob, karena telah membacanya

      Delete

Iklan Atas Artikel

Iklan Tengah Artikel 1

Iklan Tengah Artikel 2

Iklan Bawah Artikel