Kemungkinan Simpanan Islam Terstruktur Hutang

Sebelum melanjutkan untuk membahas bidang keuangan tertentu di mana perbankan syariah mungkin diperlukan, dan bagaimana itu harus disusun, orang harus menunjukkan bahwa kewajiban bank syariah dapat dengan mudah dibuat untuk meniru kewajiban bank konvensional, dengan cara yang mirip dengan penggunaan bank syariah dari aset hutang sintetis.

Kemungkinan Simpanan Islam Terstruktur Hutang

Namun, sebagian besar pemikiran tentang peraturan dan tata kelola bank syariah telah mempertahankan asumsi bahwa investasi atau rekening tabungan yang ditawarkan kepada nasabah bank syariah harus didasarkan pada mudharabah atau pembagian laba dan rugi.

Asumsi yang dipertahankan ini jelas salah.

Jelas, karena para ahli hukum telah mengizinkan bank-bank Islam untuk mensintetis instrumen keuangan utang di sisi aset mereka melalui penjualan dan sewa, hal yang sama dapat dilakukan pada sisi kewajiban.

Bank syariah jelas memiliki aset fisik, yang dapat dijual kepada deposan dan disewakan kembali (mungkin melalui Special Purpose Vehicle - SPV), sehingga menjamin pokok simpanan ditambahkan bunga dalam bentuk sewa.

Bank syariah juga dapat terlibat dengan pelanggan dalam kontrak penjualan komoditas berdasarkan murabahah atau salam, di mana penabung memberikan 'harga' langsung dan mengumpulkan harga ditangguhkan yang lebih tinggi (dalam murabahah) atau harga jual kembali spot (dalam salam), di cara yang sama seperti bank syariah dan pembeli sukuk mengumpulkan bunga yang disentesis dari perbedaan harga dalam banyak penjualan.

Dalam kasus instrumen utang berbasis sewa, likuiditas (hak penarikan) dapat disediakan untuk deposan melalui opsi yang mengikat secara sepihak untuk menjual kembali properti ke bank.

Untuk instrumen utang berbasis penjualan, bank syariah dapat menyediakan fasilitas penjualan kembali yang mirip dengan yang dikembangkan oleh Badan Moneter Bahrain untuk memfasilitasi manajemen likuiditas bank syariah dengan sukuk al-salam-nya.

Dengan kata lain, variasi miniatur pada instrumen utang yang memungkinkan bank dan pembeli sukuk untuk mengumpulkan pokok yang dijamin ditambah bunga (dicirikan sebagai perbedaan harga, laba atau sewa, tergantung pada kontrak) dapat digunakan dengan sama suksesnya untuk mensintesis struktur simpanan bank syariah.

Selain itu, kontrak simpanan syariah dapat menggunakan perjanjian hukum yang sama yang digunakan dalam penstrukturan sukuk, yang memungkinkan instrumen-instrumen tersebut membayar tingkat pengembalian yang mengacu pada London Inter-Bank Offered Rate (LIBOR), dan semata-mata didasarkan pada peringkat kredit dari penerbit.

Dalam hal ini, fundamental yang tidak dapat diperdagangkan dari simpanan bank memungkinkan secara luas untuk menggunakan struktur berbasis penjualan yang lebih murah untuk simpanan tabungan bank syariah, yang secara praktis akan mencerminkan gambar aset bank-bank tersebut.

Pendekatan ini memiliki keuntungan tambahan untuk menyelaraskan struktur aset dan liabilitas bank syariah, yang membantu bank syariah dalam pengelolaan risiko likuiditas, kredit, dan suku bunga.

Obligasi syariah, yang dapat digunakan dalam operasi pasar terbuka, harus terstruktur secara optimal melalui kontrak berbasis penjualan dan sewa, untuk meniru aset bank syariah lainnya, sehingga menjadikan keterlibatan dalam operasi pasar terbuka sebagai komponen alami dari manajemen aset dan kewajiban.

Faktanya, struktur sukuk saat ini secara tepat menirukan struktur aset bank syariah lainnya di sepanjang 'rekayasa keuangan terbalik'.

Hal yang sama dapat dicapai dengan kemudahan yang sama untuk kewajiban bank syariah.

Tentu saja, pendekatan ini akan memiliki beberapa kelemahan, termasuk dua masalah yang diangkat oleh Abdullah Saeed: bahwa menyerahkan sebagian risiko kehilangan kepada para penabung menguntungkan secara finansial bagi bank-bank Islam, dan memungkinkan mereka untuk memiliki fitur yang membedakan dari rekan-rekan konvensional mereka (Saeed, 1999).

Namun, ada masalah ekonomi yang lebih substantif yang menyarankan mengubah struktur bank syariah sepanjang dimensi mutualitas yang disarankan dalam kutipan pembuka Sheikh Saleh Kamel.

Mengingat kemajuan terbaru dalam sekuritisasi dan keuangan terstruktur, sebagian besar kegiatan keuangan tidak perlu ditengahi melalui bank jenis apa pun, syariah atau lainnya.

Untuk daerah-daerah yang tersisa di mana perbakan terus memainkan peran penting, semangat hukum Islam sangat menyarankan mendukung struktur yang saling menguntungkan, daripada struktur komersial saat ini yang digunakan oleh bank-bank Islam.

2 Responses to "Kemungkinan Simpanan Islam Terstruktur Hutang"

  1. Bank Syariah sekarang banyak di lirik orang yah Mas...:)

    ReplyDelete
    Replies
    1. Iya, soalnya bank syariah dianggap sebagai bank yang lumayan tahan terhadap benturan krisis moneter. Dan, dari segi operasionalnya pun berbeda dengan bank konvensional. Salah satu contohnya yaitu sistem PLS (Profit and Loss Sharing), yang mana sistem ini tidak terdapat dalam operasional bank konvensional.

      Delete

Iklan Atas Artikel

Iklan Tengah Artikel 1

Iklan Tengah Artikel 2

Iklan Bawah Artikel