Skip to content Skip to sidebar Skip to footer

Ketentuan untuk Investasi Islam

Perbankan komersial syariah yang lengkap dapat menghadapi semua jenis kesulitan praktis, terutama di negara-negara Barat di mana pengaturan kelembagaan berbasis bunga tidak dapat sepenuhnya direkonsiliasi dengan prinsip-prinsip Islam, tetapi tidak ada hambatan seperti menghalangi investasi Islam.

Ketentuan untuk Investasi Islam

Itu tidak berbeda nyata dari investasi konvensional, kecuali bahwa kisaran aset yang dapat diterima lebih sempit.

Satu situs yang menyediakan informasi untuk investor Islam dengan bangga diucapkan:

Tujuan kami, secara sederhana, dapat diringkas sebagai: Untuk membantu Muslim, membantu diri mereka sendiri dan satu sama lain dengan menjadi kaya dengan cara yang benar secara Islam.

Ini mungkin agak terlalu kurang ajar, karena beberapa tahun kemudian semboyan itu ditulis dalam pembicaraan manajemen yang lebih ramah:

Visi kami adalah untuk membantu umat Islam, membantu diri mereka sendiri, saling membantu, dan membantu orang lain dengan menumbuhkan kekayaan mereka, dan melayani kebutuhan keuangan mereka di cara yang benar secara Islam.

Bagaimanapun, investasi Islam tampaknya bukan dunia yang sama sekali berbeda dari investasi konvensional.

Investasi dalam saham biasa membuat saham investor dalam untung dan rugi perusahaan, itu mirip dengan pengaturan PLS (Profit and Loss Sharing).

Dewan Akademi Fiqh Islam pada pertemuan ketujuh pada tahun 1993 secara eksplisit memberi berkah untuk investasi dalam saham, asalkan, tentu saja, ini memenuhi standar syariah.

Ini berarti bahwa umat Islam tidak boleh berinvestasi dalam perusahaan yang memproduksi, atau memperdagangkan, barang dan jasa terlarang, seperti minuman beralkohol dan produk yang terkait dengan babi.

Investasi dalam hiburan, termasuk tidak hanya perjudian dan pornografi, tetapi juga film dan musik, dan bahkan hotel, dipandang sebagai haram juga.

Investasi dalam tembakau dan seringkali perusahaan pertahanan dan senjata juga tidak dapat diterima.

Jasa keuangan konvensional juga tidak lulus, karena sebagian besar pendapatan dari sektor jasa keuangan berasal dari bunga.

Hal yang sama berlaku untuk saham di perusahaan yang praktik bisnisnya dianggap tidak etis, seperti perusahaan bioteknologi yang menggunakan aborted embryos dan menggunakan kloning manusia.

Sebaliknya, umat Islam dapat berinvestasi dengan aman di industri seperti telekomunikasi, teknologi, dan agensi temporer.

Tidak ada persyaratan bahwa perusahaan yang sahamnya dibeli memiliki karakter Islam khusus.

Tak perlu dikatakan bahwa investasi dalam obligasi konvensional dikesampingkan.

Saham dan waran pilihan yang menjanjikan pengembalian pasti kepada pemegangnya, misalnya, selama bertahun-tahun dengan hasil yang buruk, juga tidak dapat diterima, karena pengembalian tersebut akan menyerupai bunga (Ali, 2005).

Investor harus sepenuhnya mengambil bagian dalam untung dan rugi perusahaan.

Seiring dengan investasi dalam saham, investasi dalam dana investasi dianggap halal, tidak hanya dalam dana ekuitas, tetapi juga dalam real estat dan dana properti, dana murabahah, dana komoditas, dan dana leasing.

Pembatasan investasi Islam, jika diterapkan secara ketat, akan sangat membatasi jumlah saham yang dapat diterima untuk investasi Islam.

Di negara-negara di mana ekonomi tidak sepenuhnya terorganisir sesuai dengan prinsip-prinsip Islam, ada beberapa perusahaan berharga yang tidak pernah meminjam uang terhadap tingkat bunga yang telah ditentukan, tidak pernah menyetor uang pada tingkat bunga yang telah ditentukan atau tidak pernah berinvestasi dalam obligasi.

Tampaknya bank-bank Islam yang lebih besar melihat pasar yang besar dan telah mendorong para sarjana Islam untuk datang dengan solusi praktis, melonggarkan beberapa persyaratan (McBride, 2000).

Dewan Pengawas Syariah Dow Jones, dengan kelas berat seperti Sheikh Muhammad Taqi Usmani dan Sheikh Nizam Yaquby, telah mengembangkan penyaringan yang tampaknya berfungsi sebagai standar untuk industri investasi.

Ini cukup toleran.

Dikecualikan adalah perusahaan yang:
  • Total utang dibagi dengan mengikuti kapitalisasi pasar rata-rata 12 bulan adalah 33 persen atau lebih.
  • Uang tunai ditambah efek berbunga yang dibagi dengan mengikuti kapitalisasi pasar rata-rata 12 bulan adalah 33 persen atau lebih.
  • Piutang usaha dibagi dengan kapitalisasi pasar rata-rata 12 bulan adalah 33 persen atau lebih.
Kriteria tampaknya agak sewenang-wenang, akan sulit untuk mendasarkannya pada sunah.

Pengembalian saham dan dana yang telah menerima cap persetujuan dewan syariah dengan demikian termasuk pendapatan bunga.

Ini adalah poin yang dapat diperdebatkan apakah pendapatan "tidak murni" atau "terkontaminasi" ini harus "dibersihkan" atau "dimurnikan", yaitu, diberikan kepada badan amal.

Sebagian besar sarjana mengizinkan pemurnian, tetapi beberapa menganggapnya tidak perlu, karena akan sulit untuk mengidentifikasi kontribusi pembayaran bunga dan penerimaan perusahaan terhadap pengembalian ekuitasnya.

Pemurnian dapat dilakukan oleh fund manager atau oleh investor sendiri, berdasarkan informasi yang diberikan oleh fund manager (Girard dan Hassan, 2006).

Perhitungan zakat atas keuntungan investasi, bagaimanapun, masih kontroversial.

Seperti dalam investasi saham, kriterianya juga tidak terlalu ketat dalam investasi real estat.

Dalam pedoman untuk Islamic Real Estate Investment Trusts (REITs) yang dikeluarkan oleh pemerintah Malaysia pada November 2005 dan disetujui oleh Dewan Penasihat Syariah Komisi Sekuritas Malaysia, hingga 20 persen dari pendapatan sewa yang menyediakan pendapatan dari properti di sebuah dana mungkin diperoleh dari aktivitas haram.

Salah satu REIT ini adalah REIT perawatan kesehatan Islam pertama di dunia, diluncurkan pada 2006, dengan pendapatannya terdiri dari pendapatan sewa dari rumah sakit.

Ada orang yang memiliki kecurigaan menggerogoti bahwa investasi dalam saham, dan bahkan lebih banyak investasi dalam dana, adalah bentuk maysir, perjudian.

Yang lain mungkin mendambakan aliran pendapatan yang stabil seperti yang disediakan oleh obligasi.

Solusi bagi para investor semacam itu tersedia dalam kedok dana ijarah.

Lembaga keuangan dalam hal ini mendirikan perusahaan leasing dan menjual saham perusahaan kepada investor.

Seperti dana pasar uang, bukan alternatif bagi Muslim yang taat, ini memberikan penghasilan yang cukup stabil.

Selain itu, mereka memberikan lindung nilai terhadap inflasi.

Jalan keluar lain bagi para investor adalah investasi dalam sukuk, yang seringkali didasarkan pada kontrak ijarah.

Larangan riba tidak hanya membatasi keseluruhan aset keuangan yang dapat dimasukkan dalam portofolio halal, tetapi juga cara memperolehnya.

Perdagangan margin, tentu saja, tidak mungkin.

Tidak mengherankan bahwa Dewan Akademi Fiqh Islam memutuskan pada tahun 1993 bahwa seseorang tidak boleh meminjam uang dengan bunga dengan pialang saham atau pihak lain untuk membeli saham dan menyetornya sebagai jaminan pinjaman.

Namun, jika pembelian saham dapat dilakukan tanpa riba terlibat dalam perubahan gambar.

Salah satu cara disediakan oleh Bank Islam Malaysia Berhad, yang menawarkan pembiayaan saham melalui kontrak bagi hasil mudharabah (Naughton, 2000).

Post a Comment for "Ketentuan untuk Investasi Islam"