Skip to content Skip to sidebar Skip to footer

Kinerja Dana Islam

Pada tahun 2007 dikatakan ada lebih dari 250 reksa dana yang sesuai syariah, mengelola sekitar $300 miliar (Akhtar, 2007).

Kinerja Dana Islam

Ini naik dari sekitar $800 juta pada tahun 1996 dan antara $5 miliar dan $7 miliar pada tahun 2001 (Gainor, 2000).

Di antaranya, perkembangan pasar saham negatif mengurangi investasi hingga tidak lebih dari $3,5 miliar pada tahun 2002, dikelola oleh sekitar 105 reksa dana syariah (Iley, 2002).

Berbagai indeks Islam tersedia untuk memberikan panduan bagi investor.

Yang pertama diluncurkan oleh RHB Unit Trust Management Bhd., pada Mei 1996 di Malaysia.

Financial Times - Stock Exchange (FTSE), bekerja sama dengan International Investor, sebuah bank investasi syariah, meluncurkan FTSE Global Islamic Index Series (GIIS) pada akhir Desember 1998.

Dow Jones Islamic Market Index (DJIM) diikuti pada Februari 1999 dan Kuala Lumpur Shariah Index (KLSI) pada bulan April 1999.

Penyaringan yang diterapkan oleh Dewan Pengawas Syariah Dow Jones dan badan serupa mendukung investasi di perusahaan baru yang mengumpulkan uang di pasar ekuitas daripada melalui bank.

Teknologi dan dana TI sudah cukup populer.

Mereka melakukan pemukulan sekitar tahun 2000, tetapi terlihat pada periode yang lebih lama dana Islam pada umumnya tidak berkinerja lebih buruk secara sistematis daripada indeks konvensional.

Hakim dan Rashidian (2002) membandingkan profil risiko-pengembalian DJIM dengan orang-orang dari indeks lain, indeks Wilshire 5000, yang melacak kinerja saham dari 5.000 perusahaan AS terbesar.

Mereka mengemukakan bahwa, antara 12 April 1999 dan 4 Oktober 2002, DJIM tidak berkolerasi dengan indeks Wilshire 5000 maupun tagihan perbendaharaan tiga bulan (sebagai proxy untuk suku bunga bebas risiko), tetapi mereka juga menemukan bahwa keranjang Islam saham, yang meninggalkan banyak saham sebagai haram, berkinerja tidak lebih buruk daripada sekeranjang saham yang jauh lebih besar.

Dalam makalah yang lebih baru (Hakim dan Rashidian, 2004), mereka membandingkan kinerja DJIM dengan Dow Jones World Index (DJW) dan indeks yang bertanggung jawab secara sosial, Dow Jones Sustainability World Index (DJS).

DJS adalah pengganti terdekat untuk DJIM, karena tidak berinvestasi pada saham perusahaan yang terlibat dalam perjudian, alkohol, tembakau dan persenjataan.

Namun, itu tidak menghalangi investasi yang terkait dengan bunga atau daging babi.

DJIM dan DJS keduanya adalah himpunan bagian dari DJW dan dengan demikian, mau tidak mau, kurang terdiversifikasi.

DJIM menghadapi lebih banyak batasan daripada DJS dan akibatnya juga kurang terdiversifikasi daripada DJS.

Sampel terdiri dari pengamatan mingguan selama periode 5 Januari 2000 dan 30 Agustus 2004.

DJIM menunjukkan pengembalian yang agak lebih rendah dari DJS dan hampir dua kali lipat risiko sistematisnya (beta).

DJW memiliki pengembalian rata-rata tertinggi, 3 persen penuh lebih tinggi dari DJIM (atau lebih tepatnya 3 persen kurang negatif dari DJIM).

Anehnya, mengingat bahwa ini adalah bagian dari DJW, DJIM memiliki volatilitas yang agak lebih rendah (beta <1, dengan DJW berfungsi sebagai indeks pasar).

Kesimpulan Hakim dan Rashidian bahwa "kami tidak menemukan bukti bahwa kepatuhan terhadap syariah, sebagaimana ditafsirkan oleh DJIM, telah menghasilkan biaya yang dapat dilihat oleh investor", bagaimanapun, hanya berlaku jika dibandingkan dengan DJS.

Girard dan Hassan (2006) menemukan bahwa indeks Dow Jones Islamic mengungguli rekan-rekan konvensional mereka dari 1996 hingga 2000, berkinerja buruk dari 2001 hingga 2005.

Secara keseluruhan, manfaat diversifikasi dan penghargaan terhadap risiko adalah serupa.

Reksa dana dunia nyata tidak selalu melacak indeks dan dapat menunjukkan karakteristik yang berbeda.

Hayat (2006) menemukan bahwa reksa dana syariah yang berinvestasi secara global pada periode 17 Agustus 2001 hingga 25 Agustus 2006 memperoleh pengembalian rata-rata yang lebih tinggi daripada DJIM dan DJW, tetapi dana yang membatasi diri mereka di Malaysia berkinerja tidak hanya di bawah indeks ini, tetapi juga Kuala Lumpur Islamic mereka dan tolok ukur konvensional.

Dana Islam global memiliki alfa positif vis a vis baik tolok ukur DJIM dan DJW dan dalam kedua kasus beta <1,13 Mereka dengan demikian merupakan investasi yang relatif berisiko rendah selama periode yang diteliti.

Post a Comment for "Kinerja Dana Islam"