Pengawasan Sektor Keuangan

Bank sentral tidak hanya bertanggung jawab atas kebijakan moneter, tetapi sering juga untuk mengatur dan mengawasi sektor perbankan.

Atau, Otoritas Sektor Keuangan yang terpisah mungkin telah dibentuk untuk tujuan ini.

Pengawasan Sektor Keuangan

Adapun pengawasan terhadap lembaga keuangan Islam, ini masih tahap awal dan masih ada jalan panjang.

Beberapa poin memerlukan perhatian khusus ketika mengatur pengawasan pada sektor keuangan Islam.

Jaminan Setoran


Setoran bank konvensional mendapat manfaat dari skema penjaminan simpanan.

Ini sebagian bertentangan dengan syariah, karena deposito investasi secara formal adalah investasi mudharabah, yang berbagi dalam laba rugi, pada dasarnya tidak termasuk jaminan dari prinsipal.

Akun PLS (investasi) karena itu pada prinsipnya tidak dapat dimasukkan dalam skema jaminan deposito.

Namun, dewan syariah Islamic Bank of Britain (IBB), bank yang sepenuhnya Islami pertama di Inggris, yang didirikan pada tahun 2004, memutuskan untuk tidak mengorbankan seluruh proyek demi cita-cita yang tidak mungkin tercapai dan menerima bahwa dalam dunia nyata kompromi harus dibuat.

Ia harus menerima bahwa definisi "setoran" seperti yang diterapkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) tidak sesuai dengan karakter PLS (mudharabah) dari "setoran tabungan" yang mereka tawarkan kepada pelanggan.

Solusi yang disepakati antara IBB dan FSA adalah bahwa IBB akan memberi tahu pelanggan bahwa mereka secara hukum berhak atas pembayaran penuh, tetapi memiliki hak untuk menolak perlindungan setoran dan memilih pembagian sesuai syariah tidak hanya dari keuntungan tetapi juga dari kerugian (Chiu dan Newberger, 2006; Ainley dkk., 2007).

Sepertinya tidak ada batasan seperti itu terhadap asuransi giro, meskipun sistem penjaminan di mana bank anggota membayar premi yang diinvestasikan dalam instrumen berbunga tidak akan diterima.

Sistem Belanda, di mana tidak ada premi dibayar tetapi bank memberikan jaminan di antara mereka sendiri, tidak ternoda dengan pembayaran bunga.

Mungkin akan bertemu dengan resistensi kurang dari fuqaha.

Di Jordan, simpanan bank syariah dilindungi oleh asuransi simpanan, tetapi jika bank gagal, pemegang rekening investasi diperlakukan seperti pemegang saham, yang berarti bahwa simpanan mereka tidak dilindungi.

Turki, pada tahun 2003, memungkinkan bank-bank Islam untuk membuat takaful deposito Islami yang mencakup para pemegang giro, sedangkan para pemegang rekening investasi menerima perlindungan hanya ketika salah urus yang menyebabkan bank jatuh (Grais dan Pellegrini, 2006; Sole, 2007).

Sebagian besar negara dengan bank syariah, bagaimanapun, tidak memiliki skema asuransi simpanan eksplisit.

Beberapa memberikan jaminan implisit dari sistem asuransi konvensional, tetapi itu tidak memuaskan dari sudut pandang Islam, mengingat bahwa dana dari sistem tersebut dapat diinvestasikan dalam aset berbunga.

Malaysia sedang mempersiapkan skema di mana premi yang dikumpulkan dari bank syariah akan diinvestasikan secara terpisah dari premi dari bank konvensional.

Namun, mereka dirancang untuk mencakup akun PLS juga, yang tidak hanya memperburuk masalah moral-hazard yang terkait dengan bentuk keuangan seperti itu, tetapi juga bertentangan dengan  gagasan mendasar tentang pembagian risiko.

Pihak berwenang tampaknya mengorbankan kemurnian agama untuk risiko lebih rendah menjalankan bank (Sole, 2007).

Spekulasi


Sebagai spekulasi, dalam arti mencoba hanya untuk mendapatkan keuntungan cepat tanpa merawat aset riil yang mendasarinya, dipandang sebagai maysir dan dianggap haram, pengawas pasar saham harus bertanya pada diri sendiri apakah mereka harus ikut campur jika terjadi volatilitas tinggi.

Regulator dikenal untuk memaksakan batasan volatilitas harga dalam praktiknya.

Batas pergerakan harian harga saham digunakan di Korea, Malaysia, dan Jepang, untuk mencegah spekulan mendorong harga naik atau turun terlalu cepat.

Institusi seperti Australian Stock Exchange dan New York Stock Exchange dapat mengganggu perdagangan saham individu, misalnya, ketika berita yang sensitif terhadap harga akan dirilis.

New York Stock Exchange juga memiliki "pemutus sirkuit" yang mengganggu perdagangan jika terjadi penurunan harga yang besar (Naughton, 2000).

Pengawas pasar saham Islam dapat mengambil inspirasi dari contoh-contoh ini.

Pembayaran Zakat


Pembayaran zakat jatuh tempo pada simpanan syariah.

Namun, pendapat berbeda, apakah lembaga keuangan atau deposan yang harus membayar pajak zakat (KPMG, 2006).

Terserah kepada badan-badan pengaturan standar Islam sendiri untuk menyelesaikan pertanyaan ini, tetapi jika zakat dibayar oleh bank, pengawas tentu ingin tahu ke mana uang itu pergi.

Lagi pula, ada banyak pandangan yang berbeda tentang siapa yang harus menjadi penerima manfaat pencairan zakat, mulai dari yang membutuhkan di lingkungan langsung wajib pajak hingga badang-badan yang membela keyakinan terhadap musuh.

Interpretasi yang luas mungkin mencakup organisasi yang dicurigai oleh beberapa pemerintah.

Dewan Syariah


Tidak semua perusahaan yang menawarkan produk keuangan Islam mengungkapkan kekuatan dewan mereka dan mereka tidak terbiasa menerbitkan fatwa dewan ini tentang kepatuhan syariah atas produk mereka.

Penulis yang terkait dengan badan pengawas Belanda (bank sentral dan Autoriteit Financiele Markten, atau Otoritas Belanda untuk Pasar Keuangan) memperkirakan risiko reputasi dan bahkan hukum jika klien lembaga keuangan Islam mulai meragukan karakter Islam dari produk mereka.

Mereka juga mencatat bahwa calon anggota dewan syariah yang berkualitas tidak dalam persediaan berlimpah dan mereka khawatir bahwa konflik kepentingan mungkin timbul dengan orang yang sama memiliki jumlah dewan syariah yang relatif besar (Verhoef dkk., 2008).

Pinjaman PLS


Telah dicatat bahwa bank syariah, ketika menyediakan dana sesuai dengan prinsip PLS, dapat dianggap sebagai pengelola dana sebanyak bank komersial.

Beberapa pengawas tampaknya lebih suka memperlakukan mereka seperti itu, meskipun biasanya PLS mengambil bagian kecil dari kegiatan bank (El-Qorchi, 2005).

Klasifikasi Instrumen Keuangan Islam


Instrumen konvensional apa yang paling mereka sukai, dan analog dengan instrumen konvensional apa yang harus diatur?

Dalam kasus sukuk mudharabah, misalnya, pengawas Inggris FSA mencatat bahwa dalam setiap kasus individu harus diputuskan apakah mereka harus dilihat sebagai Skema Investasi Kolektif, yang tidak diatur, atau sebagai instrumen utang, yang diatur (Ainley dkk., 2007).

Kemudian ada risiko normal yang juga menghadapi keuangan konvensional, tetapi ini mungkin menuntut penerapan yang sedikit berbeda dari aturan dalam kasus keuangan Islam, khususnya dalam hal rasio aset-modal (lihat Verhoef dkk., 2008; Cihak dan Hesse, 2008):

Risiko Kredit, atau Risiko Gagal Bayar Pihak Terkait

Pembiayaan PLS, dibarengi masalah moral-hazard.

Selain itu, lembaga keuangan syariah tidak dapat mengambil untung dari hukuman yang dijatuhkan pada debitur yang telah jatuh ke tunggakan dan risiko kredit tidak dapat dikurangi dengan penggunaan derivatif kredit.

Risiko kredit karena itu mungkin lebih tinggi daripada di bank konvensional yang sebanding dan ini mungkin memerlukan rasio aset modal yang lebih tinggi.

Risiko Pasar, yaitu Risiko Volatilias Harga Aset yang Dapat Dipasarkan

Risiko ini bisa dibilang agak lebih tinggi dengan portofolio yang terdiri dari produk-produk Islami, karena ada sedikit ruang untuk diversifikasi atau untuk lindung nilai risiko dengan bantuan derivatif.

Risiko Pendanaan, atau Risiko Pendanaan Tidak Cukup

Larangan riba mempersulit lembaga keuangan Islam yang menghadapi kekurangan dana cair untuk mengambil jalan lain ke pasar uang antar bank.

Ini mungkin menjadi alasan bagi pengawas untuk menuntut volume dana yang lebih tinggi atau rasio kas dan likuiditas yang lebih tinggi.

Karakter Setoran Investasi


Sejauh setoran ini berdasarkan PLS dan berbagi dalam risiko total lembaga keuangan, mereka setara dengan dana sendiri, atau modal tingkat-1 dalam terminologi Basel Capital Accord.

Jika deposito tersebut dicocokkan dengan investasi tertentu dan deposan hanya berbagi risiko dari investasi tersebut, mereka tidak boleh dimasukkan dalam modal risiko lembaga.

Karena lembaga keuangan Islam cenderung untuk tidak mengalihkan kerugian kepada klien mereka dalam praktik, karena takut mereka akan membelot ke pesaing, baik Islam atau konvensional, kesimpulannya seringkali adalah bahwa deposito investasi tidak sebanding dengan dana yang dimiliki.

Risiko Operasional


Ini adalah risiko kerugian yang diakibatkan oleh proses, orang atau sistem internal yang tidak memadai atau gagal atau dari peristiwa eksternal.

Risiko hukum dan reputasi yang disebutkan di atas dapat dimasukkan di bawah judul ini, tetapi faktor lain, seperti dicatat oleh Cihak dan Hesse (2008), adalah bahwa pemantauan pengaturan PLS tidak dapat dengan mudah distandarisasi, yang dapat membuat bank syariah besar khususnya rentan (asalkan sebagian besar pembiayaan mereka dalam mode PLS).

Ini sesuai dengan temuan mereka bahwa bank syariah besar secara finansial kurang solid daripada bank konvensional besar dan bank syariah kecil, sedangkan untuk bank syariah kecil itu sebaliknya.

Soliditas keuangan diukur dengan volatilitas pengembalian relatif terhadap modal ekuitas dan cadangan ditambah pengembalian rata-rata.

Para penulis juga mencatat bahwa soliditas finansial cenderung menurun ketika bank kecil tumbuh, tetapi meningkat ketika bank besar tumbuh.

Rupanya, ada sesuatu seperti hubungan berbentuk huruf U.

Perkiraan mereka adalah bahwa, ketika bank-bank besar tumbuh, peningkatan diversifikasi dan bagian pendapatan yang lebih besar dari kegiatan non-pinjaman mengimbangi efek negatif dari biaya pemantauan yang tinggi.

Satu pertanyaan mendasar yang harus diselesaikan oleh otoritas moneter ketika lembaga keuangan Islam didirikan di yurisdiksi mereka adalah apa pendekatan pengawasan yang harus diambil.

Dua pendekatan utama dapat dibedakan.

Satu, diikuti oleh regulator di Malaysia dan Yaman, misalnya, adalah bahwa pengawasan dan regulasi lembaga keuangan Islam harus sepenuhnya berbeda dari bank konvensional.

Pendekatan kedua adalah memperlakukan sektor ini sebagai varian dari yang konvensional dan menempatkan mereka di bawah pengawasan bank sentral yang sama dan rezim peraturan, dengan hanya sedikit modifikasi dan pedoman khusus yang sesekali cukup dengan surat edaran bank sentral.

Ini adalah pendekatan yang diikuti, antara lain, Bahrain dan Qatar (El-Qorchi, 2005).

Lembaga seperti IFSB dan IIFM dapat membantu dalam mengembangkan dan menyelaraskan standar dan norma.

0 Response to "Pengawasan Sektor Keuangan"

Post a Comment

Selamat berkomentar

Iklan Atas Artikel

Iklan Tengah Artikel 1

Iklan Tengah Artikel 2

Iklan Bawah Artikel