Ijarah Muntahiyah bit Tamlik dari Bank-bank Islam

Keberatan Syariah untuk sewa modern terutama berkaitan dengan (i) prosedur pengalihan kepemilikan kepada penyewa; (ii) akrual sewa dan (iii) tanggung jawab lessor sehubungan dengan risiko dan biaya terkait kepemilikan.

Jika aspek-aspek ini diurus oleh bank syariah, mereka dapat menggunakan leasing sebagai mode keuangan.

Untuk tujuan ini, mereka telah mengadopsi modus operandi Ijarah Muntahiyah bit Tamlik, di mana transaksi pada dasarnya tetap menjadi salah satu Ijarah dan pengalihan kepemilikan disimpan terpisah dari kontrak Ijarah utama.

Ijarah Muntahiyah bit Tamlik dari Bank-bank Islam

Ini lebih dekat dengan sewa pembiayaan konvensional dengan perbedaan-perbedaan berikut:
  1. Dalam sewa keuangan, sewa mulai bertambah segera setelah pembayaran untuk pembelian aset yang disewa dilakukan oleh lessor; di Ijarah Muntahiyah bit Tamlik, sewa dimulai pada saat aset dipasok ke penyewa dalam bentuk yang bisa digunakan.
  2. Dalam sewa pembiayaan, pembayaran harga biaya aset dilakukan baik kepada pemasok atau penyewa sehingga ia dapat membayar pemasok dan mendapatkan aset sewaan. Dalam sewa Syariah juga, harga aset dapat dibayarkan kepada pemasok atau penyewa, tetapi jika dibayarkan kepada penyewa, harus ada perjanjian keagenan di samping perjanjian sewa. Perjanjian keagenan akan mendahului perjanjian sewa dan semua elemen Wakalah harus berlaku untuk itu. Jika aset dihancurkan sebelum pengiriman ke penyewa dalam bentuk yang bisa digunakan, kerugiannya akan menjadi pokok dan bukan dari agen.
  3. Dalam sewa Syariah, risiko aset akan menjadi milik bank selama klien bertindak sebagai agen untuk pembelian aset, sedangkan dalam sewa pembiayaan, semua risiko ditanggung oleh penyewa. Karena kontrak sewa-beli mencakup sewa dan penjualan di awal, itu tidak cocok untuk bank syariah.
Untuk Ijarah Muntahiyah bit Tamlik, bank syariah biasanya membeli aset sebagai tanggapan atas permintaan spesifik dari pelanggan untuk mendapatkan aset pada sewa yang berakhir dengan pengalihan kepemilikan setelah masa sewa melalui kontrak penjualan dan hadiah formal yang terpisah dan formal.

Menurut Standar AAOIFI tentang Ijarah, pengalihan kepemilikan di properti sewaan tidak dapat dilakukan dengan kontrak penjualan (bersama dengan Ijarah) agar berlaku efektif di masa mendatang.

Kepemilikan dapat ditransfer menggunakan salah satu dari cara berikut:
  1. Dengan janji untuk menjual untuk token atau pertimbangan lain atau dengan mempercepat pembayaran jumlah yang tersisa atau dengan membayar nilai pasar dari properti sewaan.
  2. Dengan janji untuk memberikannya sebagai hadiah (tanpa pertimbangan) pada akhir periode sewa.
  3. Dengan janji memberi hadiah bergantung pada peristiwa tertentu, misalnya, setelah pembayaran angsuran yang tersisa.
Pengalihan kepemilikan dalam semua bentuk di atas harus independen dari kontrak Ijarah dan bukan merupakan bagian integral dari transaksi secara keseluruhan.

Janji tersebut harus bersifat sepihak dan mengikat pihak yang menjanjikan dan pihak lain harus memiliki opsi untuk tidak melanjutkan.

Dalam kasus 1 dan 2 di atas, kontrak baru harus dibuat karena kepemilikan tidak akan ditransfer hanya berdasarkan janji sebelumnya.

Sehubungan dengan 3, di mana transaksi Ijarah memiliki dokumentasi terpisah yang memberikan aset sebagai hadiah tergantung pada syarat bahwa angsuran yang tersisa dibayarkan, kepemilikan akan ditransfer ke penyewa jika kondisi terpenuhi tanpa ada dokumen lain yang ditandatangani.

Kepemilikan juga dapat ditransfer sebelum akhir periode sewa dengan harga yang ditentukan di muka atau pada harga pasar atau melalui kontrak Diminishing Musharakah, di mana dalam hal ini bagian kepemilikan pemilik modal secara bertahap ditransfer ke penyewa setelah pembayaran dari sewa sesuai dengan jadwal yang disepakati dan sewa akan berkurang sesuai dengan jumlah yang telah dibayarkan.

Beberapa bank Islam mengambil usaha atau janji sepihak dari penyewa bahwa pada akhir sewa atau dalam kasus pemutusan prematur atas kebijakannya dan persetujuan bersama, ia akan membayar dengan harga pasar atau yang sudah ditentukan sebelumnya.

Jadwal harga disepakati sebelumnya yang secara implisit mencakup kemungkinan kerugian bank dalam kasus penghentian sewa sebelum periode yang disepakati.

Jika leasing merupakan salah satu "jual dan sewa-balik" - bank membeli aset dari klien dan kemudian menyewanya - berdasarkan Ijarah Muntahiyah bit Tamlik, harus ada jangka waktu yang wajar antara kontrak pembelian dan sewa dan pengalihan kepemilikan kembali ke pelanggan, cukup lama sehingga properti sewaan atau nilainya mungkin telah berubah.

Periode satu tahun biasanya disarankan untuk tujuan ini.

Penting untuk menghindari kontrak Bai' al-Inah.

Prosedur untuk Ijarah Muntahiyah bit Tamlik


Ijarah Muntahiyah bit Tamlik dari bank-bank Islam, secara luas, terdiri dari pengaturan di mana leasing adalah kontrak nyata dan utama, yang tunduk pada semua aturan kontrak Ijarah biasa di mana prinsip-prinsip Syariah standar mendefinisikan aset yang akan disewa, itu syarat dan prasyarat penting dari kontrak harus diperhatikan.

Bank-bank Islam biasanya mengadopsi prosedur berikut untuk melakukan Ijarah, tetap dalam batas-batas Syariah:
  1. Klien menyampaikan persyaratannya kepada bank dan masuk ke dalam MoU untuk menetapkan struktur keseluruhan kesepakatan. Bank mengambil usaha dari penyewa bersama dengan sejumlah uang yang sungguh-sungguh (Hamish Jiddiyah) untuk memastikan bahwa klien harus dalam transaksi dan akan mengambil aset sewaan ketika dibeli oleh bank. Jumlah uang yang sungguh-sungguh disimpan sebagai kepercayaan, tetapi jika bank mendapatkan izin dari klien untuk penggunaannya, uang itu mengambil bentuk utang dan menjadi kewajiban bank. Standar AAOIFI merekomendasikan agar disimpan sebagai kepercayaan investasi untuk diinvestasikan oleh bank berdasarkan Mudharabah. Dengan demikian, itu harus disimpan sebagai setoran PLS atas nama klien. Dengan persetujuan klien, jumlah ini juga dapat dianggap sebagai pembayaran uang muka sewa.
  2. Bank dapat langsung membeli aset atau menunjuk agen apa pun untuk tujuan tersebut. Jika aset tersebut akan diimpor, bank dapat menunjuk pelanggan agennya yang dapat membuka L/C dan melakukan pemesanan dengan pemasok asing atas nama bank. Dia akan membayar bea, pajak, transportasi, dan biaya lainnya yang relevan kepada otoritas pelabuhan karena melepaskan aset tersebut. Setiap pembayaran oleh importir akan diganti oleh bank dan akan menjadi bagian dari total biaya aset. Menurut Standar AAOIFI, agen pihak ketiga lebih disukai, tetapi klien juga dapat ditunjuk sebagai agen. Jika vendor aset juga ditunjukkan oleh klien, bank dapat memperoleh ikatan kinerja darinya sehingga efek yang diberikan aset tersebut dapat diterima olehnya. Bank, bagaimanapun, akan tetap bertanggung jawab atas risiko dan biaya terkait kepemilikan. Tidak seperti penjualan (melalui Murabahah), tidak perlu dalam sewa bahwa bank pertama-tama harus memiliki aset dan kemudian memberikan yang sama kepada penyewa. Jika bank telah setuju untuk menyewakan aset kepada klien yang berlaku sejak tanggal pengiriman dan klien ditunjuk sebagai agen untuk membeli aset itu, sewa dapat dibuat operatif pada tanggal ketika penyewa menerima pengiriman sebagai agen, tanpa ada prosedur tambahan. Sementara di Murabahah untuk Purchase Orderer, transfer simultan oleh bank dan agen tidak diizinkan, dalam leasing, periode sewa dapat dimulai tepat sejak saat klien menerima pengiriman sebagai agen. Ini karena kepemilikan aset tetap pada lessor bersama dengan risiko dan imbalan selama periode leasing.
  3. Terkadang bank dan klien bersama-sama membeli aset dan menciptakan kemitraan dengan kepemilikan (Shirkatulmilk) dan bank menyewakan bagiannya kepada klien berdasarkan prinsip Diminishing Musharakah. Sewa yang akan diterima oleh bank harus proporsional dengan bagiannya dalam kepemilikan. Oleh karena itu, jika klien secara berkala membeli bagian apa pun dari bagian bank, persewaan akan terus berkurang.
  4. Ketika aset dibeli oleh bank dan dimiliki atau dimiliki oleh klien yang bertindak sebagai agen, perjanjian sewa formal dilaksanakan. Sewa mulai bertambah sejak saat ini dan seterusnya jika semua pekerjaan instalasi selesai dan aset dalam bentuk yang bisa digunakan. Jika lessee menunda penggunaan aset karena masalah yang disebabkan olehnya, ia harus membayar sewa.
  5. Jika klien gagal membayar sewa, bank dapat meminta percepatan pembayaran, asalkan disetujui dalam perjanjian sewa. Ini akan menjadi kasus penghentian awal sewa; bank akan mengambil aset kembali atau penyewa akan membeli aset sesuai ketentuan perjanjian. Dalam kasus penyitaan sekuritas, hanya sewa yang seharusnya dapat dikurangkan dan bukan sewa untuk periode yang tersisa.
Kontrak berikutnya adalah kontrak untuk hadiah atau penjualan, terlepas dari kontrak sewa sebelumnya.

Untuk mentransfer kepemilikan, bank syariah menggunakan salah satu dari tiga metode yang dijelaskan di atas, yaitu berjanji/berjanji untuk menjual (oleh bank) atau membeli (oleh klien) dan melaksanakan perjanjian penjualan formal pada saat penjualan; janji akan hadiah; atau berjanji untuk hadiah kontingen.

Penyewa membayar sewa yang juga termasuk biaya aset yang dikeluarkan oleh lessor untuk mendapatkan aset tersebut.

Oleh karena itu, sebagian dari sewa secara efektif digunakan untuk membeli properti sewaan, meskipun, secara hukum, seluruh sewa merupakan sewa untuk penggunaan aset.

Karena para pihak dapat menyepakati jumlah sewa dengan persetujuan bersama, dan pengaturan ini sama-sama menguntungkan bagi kedua pihak, para cendikiawan Syariah telah menerima ini sebagai yang sesuai dengan Syariah.

Karena sewa secara implisit mencakup biaya aset, Standar AAOIFI mengarahkan bahwa jika pemindahan properti ke penyewa tidak dimungkinkan karena alasan apa pun, seperti perusakan atau pencurian aset, atau jika kontinuitas sewa menjadi tidak mungkin sesuai dengan sewa kontrak tanpa sebab apa pun yang disebabkan oleh penyewa, sewa harus disesuaikan berdasarkan nilai pasar yang berlaku - perbedaan antara tarif sewa yang berlaku dan sewa yang ditentukan dalam kontrak harus dikembalikan kepada penyewa jika sewa yang terakhir lebih tinggi dari former.

Ini untuk menyelamatkan penyewa dari kerugian setelah setuju untuk membayar sewa yang lebih tinggi dibandingkan dengan sewa pasar dari aset yang sama dengan mempertimbangkan janji lessor untuk memberikan hak kepemilikan kepadanya setelah berakhirnya jangka waktu sewa.

Ini juga menjelaskan bahwa bila bank sudah mengambil perlindungan Takaful dari aset - yang biasanya merupakan kasusnya, jumlah yang diperoleh dari perusahaan Takaful, melampaui dan di atas biaya dan pengeluaran bank, harus diberikan kepada klien.

Mungkin ada beberapa masalah dalam prosedur leasing LKI yang bekerja tanpa pengawasan intensif oleh dewan pengawas syariah atau cendikiawan Syariah, dan praktik ini harus dihentikan jika kepatuhan Syariah adalah tujuannya.

Struktur sewa-beli konvensional tidak dapat dijuluki Shariah-compliant hanya dengan mengubah nama menjadi Ijarah Muntahiyah bit Tamlik atau Ijarah wa Iqtina.

Tetapi sejumlah besar lembaga menggunakan mode Ijarah Muntahiyah bit Tamlik dan mengamati prinsip-prinsip Syariah di bawah bimbingan para cendikiawan Syariah.

Selama prosedur yang sesuai dengan Syariah yang direkomendasikan oleh para cendikiawan Syariah diadopsi dalam bentuk surat dan semangat, LKI (Lembaga Keuangan Islam) seharusnya tidak perlu dikritik.

Pengaturan Penjualan dan Sewa-balik

Dalam pengaturan penjualan dan sewa-balik, pelanggan membutuhkan keuangan berdasarkan aset yang sudah ada dalam kepemilikannya.

Dia menjual aset dan kemudian menyewa untuk digunakannya.

Pengaturan ini diizinkan secara hukum tetapi idealnya harus dihindari, dan bank syariah tidak boleh mengadopsi ini sebagai mode bisnis utama.

Namun, jika klien ingin menyingkirkan Riba dan tidak memiliki alternatif lain, ia dapat diakomodasi oleh bank syariah.

Oleh karena itu, harus digunakan dalam kasus exceptional dan care harus diambil untuk memastikan bahwa semua bagian pengaturan sesuai dengan aturan Syariah terkait.

Dalam hal dibutuhkan, dapat digunakan baik untuk pembiayaan aset baru (mesin, peralatan, dll.) dan untuk konversi dari pembiayaan konvensional ke Syariah.

Perjanjian penjualan harus dilaksanakan sebelum memasuki perjanjian sewa dan untuk menghindari Bai' al-Inah, aset sewaan tersebut dapat dijual kembali kepada klien hanya setelah jangka waktu yang wajar, cukup lama sehingga properti sewaan atau nilainya mungkin telah berubah.

Penghancuran/Pencurian Aset

Jika aset aset sewaan hancur total, kontrak Ijarah yang disimpulkan pada aset teridentifikasi diakhiri.

Aset sewaan dipegang oleh penyewa dalam kapasitas fidusia atas nama lessor; dia akan bertanggung jawab atas segala kerusakan atau kehancuran aset sewaan karena kesalahan atau kelalaiannya.

Dalam hal penghancuran sebagian dengan cara yang merusak manfaat yang diharapkan dari aset, penyewa dapat mengakhiri kontrak Ijarah.

Lessee dan lessor juga dapat setuju untuk mengubah sewa dalam hal kerusakan sebagian dari properti sewaan.

Lessor tidak berhak untuk menyewa untuk periode di mana lessee tidak dapat mengambil manfaat dari aset, terutama jika kesalahan terjadi tanpa kelalaian di pihaknya.

Masalah Mengenai Penggunaan Ijarah Modern


Sehubungan dengan modus operandi bisnis leasing modern, bank syariah menghadapi lima set isu dan masalah:
  1. Satu masalah di Ijarah berkaitan dengan beban aset pada lessee atau lessor. Sebagai contoh, Syariah menetapkan bahwa tugas memperbaiki barang, selain dari pemeliharaan normal, menjadi tanggung jawab lessor, karena perbaikan menguntungkannya sebagai pemilik. Klausul dalam kontrak yang dimaksudkan untuk mengalihkan biaya yang terkait dengan kepemilikan, selain dari biaya operasi normal, kepada lessee tidak valid, karena hal itu secara tidak adil memperkaya lessor.
  2. Masalah lain muncul karena kurangnya pengetahuan bank Islam tentang prinsip-prinsip Ijarah. Jika unit aset tertentu akan disewakan, perjanjian Ijarah harus dilaksanakan hanya setelah aset tersebut dimiliki oleh lessor (atau unit lessee dalam kapasitas agen lessor). Jika perjanjian ditandatangani pada saat pencairan uang ke pemasok dan ada keterlambatan pengiriman aset kepada penyewa - bank gagal mengirimkan aset ke penyewa pada tanggal yang ditentukan dalam perjanjian Ijarah - tidak ada sewa yang akan jatuh tempo untuk periode antara tanggal perjanjian dan tannggal pengiriman yang sebenarnya. Oleh karena itu, bank syariah harus masuk ke dalam "janji untuk menyewakan" di awal dan kontrak Ijarah yang sebenarnya harus dilaksanakan pada saat aset disediakan oleh pemasok. Saat menentukan sewa, mereka saat mengingat seluruh periode di mana dana mereka tetap diinvestasikan, yaitu periode pasokan dan periode sewa.
  3. Jika terjadi kerusakan pada aset selama tahap pasokan, penyewa (klien) yang bertindak sebagai agen tidak bertanggung jawab atas aset tersebut sampai kesalahan pada bagiannya terbukti. Sewa, jika diterima di muka, harus disesuaikan, kecuali disepakati bahwa sewa diperpanjang dengan periode yang setara setelah tanggal kadaluwarsa aslinya.
  4. Masalah lain terkait dengan fakta bahwa hak pakai diperluas ke masa depan dan karenanya mungkin berisiko dan tidak stabil, terutama jika hak pakai dikurangi secara material di masa depan. Dalam hal ini, hukum Islam memiliki ketentuan pembatalan sewa jika ada faktor atau peristiwa yang menyebabkan hasil kurang dari yang biasanya diharapkan. Sebagai contoh, hampir semua sekolah yurisprudensi Islam memungkinkan pengurangan atau penghapusan sewa tanah jika hasil lahan pertanian yang disewa rusak karena bencana alam seperti kekeringan, banjir, dll. Menurut Imam Muhammad, jika tanaman tanah sewaaan adalah hancur karena bencana alam apa pun, Ijarah akan menjadi tidak valid dan penyewa akan berhak atas upah konvensional.
  5. Masalah besar muncul dalam kasus default dalam pembayaran sewa oleh penyewa, karena denda yang diambil untuk pembayaran terlambat harus diberikan kepada badan amal.
Aspek penting lainnya adalah bahwa persepsi umum bahwa Ijarah memberikan pengembalian tetap ke bank tidak benar.

Karena bank syariah harus membeli aset untuk disewa, mereka harus membayar semua biaya yang dikeluarkan dalam proses pembelian, impor, dll.

Bank dapat, tentu saja, memasukkan semua biaya ini dalam biayanya dan dapat mempertimbangkannya saat memperbaiki sewa, tetapi pada prinsipnya, bertanggung jawab untuk menanggung semua biaya ini sebagai pemilik aset.

Ini juga menyiratkan bahwa diskon yang diizinkan oleh pemasok untuk pembelian aset sewaan akan menjadi hak bank syariah, karena itu adalah pemilik aset sewaan selama periode sewa.

Bank juga harus membayar biaya-biaya utama yang terkait dengan kepemilikan, seperti Takaful dan biaya lain yang diperlukan untuk pemeliharaan aset.

Klaim yang diterima dari perusahaan Takaful mungkin tidak cukup untuk menutupi kehilangan atau biaya perbaikan.

Oleh karena itu, bank mungkin tidak bisa mendapatkan laba bersih yang ditargetkan dengan pasti.

Solusi untuk masalah-masalah di atas tidak terletak pada strategi yang mengarah pada praktik yang tidak pantas dan masalah integritas untuk pergerakan keuangan Islam.

LKI harus memperhatikan dua hal.

Pertama, risiko tidak dapat dipisahkan dari kepemilikan; karena aset sewaan tetap menjadi milik mereka, aset itu harus tetap berada di bawah tanggung jawab mereka (Dhaman) dan mereka harus mengambil tanggung jawab itu.

Kedua, sewa dan penjualan adalah kontrak dari dua sifat yang berbeda; mereka harus tetap terpisah dan independen satu sama lain.

Jika kedua aspek di atas diperhatikan, mereka dapat mengadopsi prosedur untuk menyewakan aset, mengurangi risiko dan mengalihkan kepemilikan kepada penyewa melalui salah satu metode yang dibahas dalam paragraf sebelumnya.

Penugasan Aset Sewaan dan Sekuritisasi Sewa


Ahli Syariah memungkinkan lessor untuk menjual aset, secara keseluruhan atau bagian dari itu, kepada pihak ketiga bersama dengan hak dan kewajibannya, dalam hal ini penjualan akan valid dan Ijarah dapat berlanjut.

Penjualan aset sewaan terutama diperlukan sehubungan dengan aset berbiaya tinggi seperti pesawat terbang, kapal, peralatan industri, mesin, jalan, jembatan, dll.

Namun, jika kepemilikan tidak ditransfer dan sewa hanya ditentukan sejauh sewa saja, penugasan sewa untuk transaksi moneter tidak diperbolehkan, karena dalam hal itu, uang (sewa) akan dijual untuk uang, yang harus sama dengan yang sama, yaitu seseorang tidak dapat membebankan biaya sewa lebih dari satu yang dibayarkan.

Pihak baru yang menjual aset sewaan akan menikmati hak sebagai lessor karena pihak sebelumnya, sementara ia akan bertanggung jawab atas setiap kewajiban dalam transaksi sewa.

Ini memberikan teknik Ijarah potensi yang baik untuk sekuritisasi dan penciptaan pasar sekunder bagi investor berdasarkan Ijarah.

Jika aset tersebut dijual kepada sejumlah besar investor, pembelian proporsi aset oleh masing-masing individu dapat dibuktikan dengan sertifikat, yang dapat disebut "Sukuk Ijarah" atau sertifikat leasing.

Sertifikat akan mewakili kepemilikan proporsional kepemilikan aset fisik yang terikat pada kontrak Ijarah, dan pemegang akan menanggung hak dan kewajiban pemilik/lessor sejauh itu.

Pemegang sertifikat juga diharuskan untuk memelihara aset sedemikian rupa sehingga penyewa dapat memperoleh sebanyak mungkin hasil darinya.

Oleh karena itu, Sukuk Ijarah memiliki risiko yang terkait dengan risiko pasar riil yang timbul dari potensi perubahan harga aset dan dalam biaya pemeliharaan dan asuransi/asuransi syariah serta kemampuan dan keinginan penyewa untuk membayar angsuran sewa.

Dalam kasus penghancuran total aset, pemegang sukuk akan menderita kerugian sejauh kepemilikan pro rata mereka.

Oleh karena itu, Sukuk Ijarah dapat menghasilkan pengembalian kuasi-tetap karena mungkin ada default atau beberapa biaya tak terduga yang tidak dapat diperkirakan sebelumnya.

Dengan demikian, jumlah sewa yang diberikan dalam hubungan kontraktual yang diwakili oleh Sukuk Ijarah merupakan pengembalian maksimum yang dapat dikurangkan karena adanya biaya tak terduga.

Potensi Ijarah


Ijarah adalah mode paling penting untuk membiayai operasi bank syariah untuk memenuhi kebutuhan sektor ritel, perusahaan dan publik, dan ia memiliki potensi besar, yang belum terealisasi.

Ini digunakan langsung untuk pabrik dan mesin, mobil, perumahan, barang konsumen, dll., dan tidak langsung untuk masalah Sukuk oleh sektor korporasi dan pemerintah.

Ijarah kondusif untuk pembentukan aset tetap dan investasi jangka menengah dan panjang dalam perekonomian.

Potensinya adalah karena sejumlah fitur Ijarah seperti yang diberikan di bawah ini:
  1. Pembayaran sewa Ijarah dapat tidak terkait dengan periode pengambilan hasil oleh penyewa, yaitu dapat dilakukan sebelum awal periode sewa, selama periode atau setelah periode, karena para pihak dapat saling memutuskan. Namun, akrual sewa didasarkan pada kemungkinan penggunaan aset oleh penyewa.
  2. Ijarah dapat dikontrakkan pada aset yang ada atau bangunan dan bahkan aset yang belum dibangun, selama itu sepenuhnya dijelaskan dalam kontrak dan tidak untuk item yang diidentifikasi, asalkan aset dan sewa keduanya diketahui dengan jelas oleh para pihak pada saat kontrak.
  3. Tingkat Ijarah dapat diperbaiki atau mengambang, asalkan formula yang jelas disepakati bersama dengan floor dan cap. Sewa harus ditetapkan dalam persyaratan yang jelas untuk masa sewa pertama, dan untuk masa depan yang dapat diperbarui bisa konstan, naik atau turun dengan benchmarking.
  4. Pemegang Sukuk Ijarah secara bersama-sama memperoleh kepemilikan dalam aset, menanggung risiko harga dan biaya terkait kepemilikan, dan membagi sewanya dengan menyewakannya kepada pengguna mana pun.
Fleksibilitas yang dijelaskan di atas dapat digunakan untuk mengembangkan berbagai kontrak dan Sukuk yang mungkin sesuai dengan berbagai tujuan penerbit dan pemegang.

Pemerintah dapat menggunakan konsep ini sebagai alat alternatif untuk pinjaman berbasis bunga, asalkan mereka memiliki aset yang dapat digunakan tahan lama.

Diperlukan penggunaan aset, sementara tidak masalah apakah aset ini layak secara komersial atau tidak.

Dana yang dimobilisasi dengan penerbitan Sukuk Ijarah dapat digunakan untuk membeli aset untuk leasing dan persewaan yang diterima dari pengguna yang didistribusikan di antara pemegang Sukuk.

Sukuk Ijarah dapat diperdagangkan di pasar sekunder dengan harga pasar; pembeli menggantikan penjual dalam kepemilikan pro rata atas aset yang relevan dan semua hak dan kewajiban pelanggan asli diteruskan kepada mereka.

Oleh karena itu, mereka dapat membantu dalam memecahkan masalah manajemen likuiditas yang dihadapi oleh bank syariah dan lembaga keuangan.

Oleh karena itu, Ijarah memiliki potensi besar untuk membiayai proyek-proyek sektor publik tanpa keterlibatan bunga.

Sukuk Ijarah/sertifikat dapat dikeluarkan untuk mengumpulkan dana dari pasar keuangan primer untuk proyek-proyek yang baru dimulai, atau mereka dapat dikeluarkan terhadap proyek-proyek yang sudah ada.

Mereka juga dapat dijual di pasar sekunder dengan harga yang ditentukan oleh pasar.

Misalkan pemerintah berniat membangun bandara tetapi kekurangan dana.

Ia mungkin menandatangani kontrak dengan kontraktor untuk membangun bandara, tetapi pada saat yang sama, ia mungkin berjanji untuk menyewa bandara dan menjualnya kepada publik dengan menerbitkan Sukuk Ijarah.

Nilai sewa (sama dengan atau lebih besar dari biaya konstruksi) akan dibagi atas sejumlah besar Sukuk Ijarah/sertifikat berbagai denominasi dan jatuh tempo.

Dengan kata lain, investor yang berbeda dapat berpartisipasi dalam kontrak leasing untuk periode yang berbeda.

Pemerintah akan membayar kontraktor dari hasil Sukuk.

Pemerintah tidak diwajibkan untuk membayar kepada investor apa pun yang berbeda dari pendapatan aktual dari fasilitas tersebut.

0 Response to "Ijarah Muntahiyah bit Tamlik dari Bank-bank Islam"

Post a Comment

Selamat berkomentar

Iklan Atas Artikel

Iklan Tengah Artikel 1

Iklan Tengah Artikel 2

Iklan Bawah Artikel