Skip to content Skip to sidebar Skip to footer

Masalah Preferensi Mode Pembiayaan Perbankan Syariah

Menurut mayoritas cendikiawan, instrumen utama dimana sistem berbasis bunga harus diganti adalah pembagian laba/rugi, yang mencakup Musyarakah, Mudharabah dan variannya.

Gagasan mengganti bunga dengan pembagian keuntungan dalam hubungan deposan-bank dan bank-bisnis, pertama kali diperdebatkan selama 1940-an hingga 1960-an, mendapat penerimaan yang cukup besar pada 1980-an dan 1990-an.

Namun, ada sedikit perbedaan dalam pendekatan dan prioritas.

Masalah Preferensi Mode Pembiayaan Perbankan Syariah

Sementara S. M. Hasanuz Zaman tidak mendukung penggunaan Mudharabah (di sisi aset) untuk operasi non-perdagangan, sebagian besar cendikiawan telah merekomendasikan penggunaannya yang luas.

Nejatullah Siddiqi telah membahas dengan seksama ruang lingkup diperpanjang dari Mudharabah.

Baginya, itu tidak melibatkan sifat-sifat seperti Riba, Qimar, penipuan, pemaksaan, eksploitasi kebutuhan, bahaya dan ketidakpastian yang bisa membuatnya menjadi melanggar hukum.

Dia mengisyaratkan bahwa meskipun dalam praktiknya peran bagi hasil dan kemitraan sangat kecil saat ini, mereka terus mendominasi teori perbankan Islam.

Mereka dianggap sebagai norma di mana praktik harus, dan akan, pada akhirnya condong.

Seperti dia, sekelompok besar ekonom Islam bersikeras bahwa perbankan dan keuangan Islam harus bergantung pada kontrak bagi hasil jika tujuan keadilan sosial-ekonomi, efisiensi dan stabilitas sistem ekonomi ingin dicapai.

Demikian pula, menurut Umer Chapra, bentuk pembiayaan yang paling penting dan disepakati secara bulat yang disediakan oleh bank syariah adalah atas dasar Mudharabah, Syirkah atau akuisisi saham perusahaan-perusahaan saham gabungan.

Chapra telah memberikan alasannya dalam kata-kata berikut:

Prinsip umum, yang berada di luar perselisihan sebagai kriteria untuk menentukan diizinkan atau tidaknya metode pembiayaan apa pun, adalah bahwa pemodal tidak dapat menghindari pengambilan setidaknya risiko tertentu jika ia ingin mendapatkan penghasilan. Untuk menempatkan ini dalam bentuk pepatah, seseorang dapat menyatakan sehubungan dengan semua operasi pembiayaan: tidak ada risiko, tidak ada keuntungan.

Di sisi lain, seperti yang ditunjukkan oleh Abdul Halim Ismail, pendekatan praktisi bank syariah berbeda dari pendekatan umum yang diadopsi oleh para ekonom Islam.

Dia menganggap bahwa kontrak pertukaran, baik untuk harga instan dan ditangguhkan, lebih relevan untuk lembaga keuangan Islam dan sama-sama sah sesuai perintah Al-Qur'an.

Memberikan lebih penting untuk mode PLS sesuai dengan teori populer keuangan Islam telah dirumuskan secara salah.

Dia telah membagi penulis tentang keuangan Islam ke dalam kategori "ekonom Islam" dan "bankir Islam".

Sementara kelompok ekonom mendukung penggantian bunga dengan sistem PLS sebagai alat kebijakan utama, para bankir cenderung memberikan kepentingan yang sama terhadap mode berbasis utang yang melibatkan perdagangan dan leasing.

Bankir Islam sangat seragam dalam penerapan kontrak pertukaran mereka, termasuk perdagangan dan penyewaan.

Dia menyalahkan para ekonom Islam karena tidak menurunkan teori preferensi PLS mereka dari Al-Qur'an dan menganggap kontrak pertukaran setara dengan kontrak pembagian keuntungan.

Dia berpendapat bahwa praktik keuangan Islam saat ini, berbeda dengan persepsi umum teori keuangan Islam, sebagian besar didasarkan pada transaksi berbasis perdagangan/pertukaran.

Namun, intinya adalah bahwa ekonom Islam tidak melarang mode penciptaan utang; masalahnya adalah preferensi saja dan itu juga, karena kemungkinan dampak modal berbasis risiko versus bebas risiko dalam suatu ekonomi.

Karena mode berbasis pertukaran juga melibatkan pembagian risiko, para ekonom Islam telah memungkinkan mereka tunduk pada pemenuhan kondisi yang relevan.

Penekanan mereka pada mode pembagian keuntungan adalah untuk dampak sosial-ekonomi yang lebih baik dan untuk menghindari pintu belakang bagi bunga.

Menganalisis masalah dari sudut lain, penggantian sistem berbasis bunga dengan sistem pembagian keuntungan alternatif menimbulkan sejumlah pertanyaan mendasar tentang teori, praktis, dan kebijakan.

Pertanyaan-pertanyaan yang dibahas dalam literatur yang muncul meliputi, antara lain, sebagai berikut:
  • Apa kerangka teori yang mendasari perbankan dan keuangan Islam?
  • Apakah sistem Islam akan lebih atau kurang stabil daripada sistem berbasis bunga tradisional?
  • Apa yang akan menjadi efek dari penerapan sistem Islam bebas-bunga dan pada variabel ekonomi makro penting seperti tabungan dan investasi?
  • Apakah kebijakan moneter akan berperan dalam sistem seperti itu?
Berkenaan dengan dua pertanyaan pertama di atas, Mohsin S. Khan berpendapat bahwa penggantian bunga dengan beberapa jenis pengaturan bagi hasil membuat sistem Islam sistem berbasis ekuitas, yang bertentangan dengan sistem tradisional berbasis utang.

Menggunakan konsep partisipasi ekuitas, ia telah mengembangkan model teoritis untuk memeriksa kinerja sistem perbankan Islam.

Dia telah menunjukkan bahwa sistem Islam mungkin ternyata lebih cocok daripada sistem perbankan berbasis bunga untuk menyesuaikan diri dengan guncangan yang dapat menyebabkan krisis perbankan.

Dalam sistem berbasis ekuitas, guncangan terhadap posisi aset bank segera diserap oleh perubahan nilai nominal saham (deposito) yang dipegang oleh publik di bank.

Oleh karena itu, nilai riil aset dan liabilitas akan sama di semua titik waktu.

Dalam sistem perbankan konvensional, karena nilai nominal simpanan dijamin, guncangan semacam itu dapat menyebabkan perbedaan antara aset riil dan liabilitas riil, dan tidak jelas bagaimana ketidakseimbangan ini dapat dikoreksi dan berapa lama proses penyesuaian akan berlangsung.

Atas dasar analisis ini, Mohsin Khan telah memiliki wawasan penting bahwa dari sudut pandang ekonomi, perbedaan utama antara sistem perbankan Islam dan tradisional adalah tidak satu mengizinkan pembayaran bunga dan yang lainnya tidak.

Perbedaan yang lebih relevan adalah bahwa sistem Islam memperlakukan deposito sebagai saham dan karenanya tidak menjamin nilai nominalnya, sedangkan dalam sistem tradisional, deposito tersebut dijamin baik oleh bank atau oleh pemerintah.

Mengenai dampak adopsi sistem Islam (pertanyaan ketiga di atas), Waqar Masood menyimpulkan bahwa dalam sistem Islam penuh, biaya pemantauan tidak signifikan dan pengaturan partisipasi ekuitas akan lebih unggul daripada sistem berbasis bunga.

Kejujuran dan kesetiaan pada ketentuan kontrak seseorang adalah unsur yang sangat diperlukan dari perilaku Islam.

Kekuatan pendorong masyarakat Islam yang benar adalah adanya konsensus ideologis yang sangat kuat bahwa keberhasilan masyarakat dan anggotanya tergantung pada seberapa dekat aturan Syariah diikuti.

Nadeem ul Haque dan Mirakhor berpandangan bahwa adopsi pengaturan pembagian keuntungan antara pemberi pinjaman dan investor dapat meningkatkan biaya pemantauan yang dapat berdampak buruk pada pasokan kredit, dan juga pada investasi.

Mereka berpandangan bahwa kontrak individu dapat dirancang untuk memperhitungkan masalah moral hazard.

Menghindari efek buruk pada investasi akan memerlukan implementasi kerangka hukum dan kelembagaan yang memfasilitasi kontrak.

Hukum Islam mengatur kontrak untuk kerangka kerja seperti itu, tetapi belum sepenuhnya diadopsi di negara-negara di mana sistem perbankan Islam sedang dibagun.

Dengan tidak adanya kerangka kerja ini, biaya pemantauan bisa menjadi penghalang dan investasi akibatnya bisa berkecil hati.

Di sisi lain, jika ada langkah-langkah hukum untuk melindungi persyaratan kontrak, tingkat investasi dapat meningkat.

Shahrukh Rafi Khan, saat membahas implikasi memperkenalkan sistem PLS, telah menyimpulkan bahwa:
  1. Rasio pembagian keuntungan berbasis ekspektasi dapat berfungsi sebagai mekanisme penetapan harga untuk membawa pasar dana pinjaman ke dalam keseimbangan.
  2. Penghapusan aset bebas risiko dengan pengembalian positif akan membuat pemberi pinjaman lebih buruk.
  3. Rasio pembagian keuntungan adalah instrumen kebijakan moneter yang relatif tidak efisien.
  4. Pengenalan perbankan bebas bunga tidak selalu mengarah pada situasi di mana semua proyek yang menguntungkan akan dibiayai terlepas dari tingkat pengembaliannya.
Namun, Mohsin Khan dan Mirakhor tidak merasa yakin dengan kesimpulan ini karena mereka tergantung pada model dan asumsi spesifik di mana hasilnya diperoleh.

Perbandingan kesejahteraan tradisional yang dibuat oleh Rafi Khan tidak benar karena fungsi kesejahteraan itu sendiri akan berubah dengan Islamisasi ekonomi.

Mengenai dampak pada tabungan, Nadeem ul Haque dan Abbas Mirakhor telah menyimpulkan bahwa tingkat pengembalian juga meningkat ketika risiko meningkat, dan kemudian tabungan mungkin, pada kenyataannya, meningkat.

Perubahan struktur yang menyertai penerapan sistem keuangan Islam dapat menghasilkan efek yang menguntungkan pada tingkat pengembalian aset keuangan.

Dengan demikian, tidak ada alasan apriori untuk percaya bahwa tabungan dalam sistem Islam akan lebih rendah daripada sistem berbasis bunga.

Diskusi di atas menyiratkan bahwa semua mode Islam memiliki potensi untuk pengembangan.

Lembaga Mudharabah berfungsi sebagai dasar bisnis yang harus dilakukan dengan menggabungkan dana dan keahlian berbagai kelompok orang.

Mode berbasis Syirkah (PLS) yang menyediakan dana berbasis risiko yang sangat dibutuhkan dapat digunakan untuk pembiayaan proyek jangka pendek, menengah dan panjang, pembiayaan impor, pembiayaan ekspor pra-pengapalan, pembiayaan modal kerja dan pembiayaan semua transaksi tunggal.

Sukuk Mudharabah dapat dikeluarkan untuk memobilisasi dana dan memperkuat aktivitas perdagangan dan industri.

SPV dapat mengelola aset seperti perwalian/dana untuk menjalankan bisnis demi keuntungan mereka serta pemegang Sukuk.

Ini dapat menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi bagi investor relatif terhadap pengembalian yang dapat direalisasikan pada investasi berbasis bunga.

Seperti yang divisualisasikan oleh Homoud, jika tingkat laba dalam bisnis berbasis Mudharabah serendah 10% dan omset tahunan 3, laba yang direalisasikan dapat mencapai 30% per tahun.

Keuntungan ini dapat didistribusikan pada rasio pembagian yang sama atau pada tingkat 1/3 sampai 2/3 antara pemegang sertifikat Mudharabah dan manajemen lembaga. Gagasan ini memiliki potensi untuk meringankan kesulitan masyarakat berpenghasilan rendah di banyak negara.

Dalam kasus proyek besar, LKI dapat membentuk konsorsium untuk menerbitkan sertifikat kepada publik untuk berlangganan.

Demikian pula, mereka dapat melakukan pekerjaan pada infrastruktur dan proyek sosial-ekonomi dalam koordinasi dan kemitraan dengan perusahaan-perusahaan teknik.

Teknik non-PLS tidak hanya melengkapi mode PLS tetapi juga memberikan fleksibilitas pilihan untuk memenuhi kebutuhan berbagai sektor dan agen ekonomi dalam masyarakat.

Murabahah dengan risiko lebih rendah memiliki beberapa keunggulan vis-a-vis teknik-teknik lain dan dapat membantu dalam penciptaan lapangan kerja dan pengentasan kemiskinan.

Sewa bisa sangat kondusif untuk pembentukan aset tetap dan investasi jangka menengah dan panjang.

Salam memiliki potensi besar dalam membiayai kegiatan produktif di sektor-sektor penting, terutama pertanian, industri berbasis agro dan ekonomi pedesaan secara keseluruhan.

Ini memberikan insentif untuk meningkatkan produksi dan mengarah ke penciptaan pasar komoditas yang stabil dengan stabilitas harga.

Untuk merealisasikan potensi ini, LKI dapat mengatur pasar perdagangan komoditas forward berdasarkan Salam.

Ini tidak hanya akan memberikan pasar forward yang tidak spekulatif untuk memobilisasi sumber daya dan investasi tetapi juga akan menjadi kendaraan yang kuat untuk keuangan pedesaan.

Post a Comment for "Masalah Preferensi Mode Pembiayaan Perbankan Syariah"