Contoh Penerbitan Sukuk dan Strukturnya

Contoh Penerbitan Sukuk dan Strukturnya

Berbagai contoh penerbitan sukuk menekankan bahwa sukuk telah matang dan beragam, dan menjadi instrumen yang dapat diterima untuk meningkatkan keuangan perusahaan di beberapa negara.

Ini berlaku untuk keperluan akuisisi atau modal kerja, untuk digunakan di sektor transportasi (terutama di sektor pengiriman dan pesawat terbang), serta proyek real estate, konstruksi, dan petrokimia.

Sukuk oleh Pemerintah Bahrain, Qatar, dan Malaysia


Pemerintah Bahrain, melalui Bank Sentralnya, secara teratur menerbitkan sukuk ijarah dan salam untuk membiayai proyek infrastrukturnya.

Malaysia Global Sukuk, diluncurkan pada Juni 2002, juga didukung oleh sewa ijarah atas satu properti pemerintah.

Uang yang dikumpulkan oleh Pemerintah Qatar melalui sukuk Qatar Global senilai $700 juta digunakan sebagian untuk membiayai pembangunan Hamad Medical City.

Sukuk Emirates Airlines


Sukuk pertama yang dikeluarkan oleh maskapai penerbangan nasional Dubai, Emirates, ditutup pada Juli 2005.

Dengan harga $550 juta, pada saat itu penerbitan sukuk korporasi tunggal terbesar.

Sukuk berstruktur musyarakah memiliki jangka waktu tujuh tahun dan hasil dari penerbitan ini, yang terdaftar di Bursa Efek Luxembourg, akan diguanakan untuk membiayai Emirates Engineering Centre yang baru dan gedung kantor pusat mereka di Dubai.

Sukuk MT Venus Glory/Sukuk Al-Safeena


Pada tahun 2005, ABC International Bank, bekerja sama dengan Bank Komersial Abu Dhabi mengatur, menyusun, dan menanggung transaksi keuangan kapal Islam perintis melalui penerbitan sukuk ijarah Al-Safeena senilai $26 juta.

Pada saat itu, sukuk Al-Safeena adalah penerbitan pertama yang menggabungkan ekuitas Islam dengan hutang konvensional untuk aset yang sama, yang dalam hal ini adalah VLCC (disebut Venus Glory), yang dimiliki oleh Pacific Star (Pac Star) International Holding Corporation, yang pada gilirannya dimiliki oleh Saudi Aramco, perusahaan pengekspor minyak terbesar di dunia.

Sukuk Dubai Civil Aviation Authority


Dubai Civil Aviation Authority, sebuah entitas quasi-sovereign, memecahkan cetakan pada tahun 2004 dengan menerbitkan sukuk $1 miliar alih-alih menggunakan keuangan konvensional, menciptakan penerbitan sukuk tunggal terbesar di dunia dalam hal ukuran pada waktu itu.

Dana tersebut digunakan untuk membiayai pembangunan terminal internasional baru dan untuk perluasan infrastruktur yang ada.

Musyarakah diatur untuk mengembangkan pusat teknik baru dan bangunan kantor pusat baru di darat dekat bandara Dubai yang pada akhirnya akan disewakan ke Emirates.

Keuntungan yang dihasilkan dari musyarakah (dalam bentuk pengembalian sewa) akan digunakan untuk membayar distribusi berkala pada sertifikat kepercayaan.

Bahrain Financial Harbour (Sukuk Al-Marfa'a Al-Mali)


Sukuk istishna-ijarah, yang dikenal sebagai sukuk Al-Marfa'a Al-Mali, disusun oleh Liquidity Management Centre.

Sukuk ini memiliki jangka waktu lima tahun yang jatuh tempo pada 2010 yang menawarkan distribusi laba triwulanan dengan dana yang digunakan untuk membiayai pengembangan dan pembangunan Financial Centre, fase pertama proyek Bahrain Financial Harbour yang terdiri dari Dual Towers, Financial Mall, dan Harbour House.

Dar Al-Arkan Real Estate Development Company (Daar)


Perusahaan investasi dan pengembangan real estate yang bermodal besar yang berbasis di Arab Saudi, meluncurkan sukuk Daar International senilai $600 juta di LIBOR+200bp.

Sukuk diperdagangkan kuat di pasar sekunder dengan spread menyempit ke LIBOR+150bp dan investor tampaknya enggan mengambil keuntungan apa pun pada posisi mereka.

Sukuk Dubai Islamic Bank dan Dubai World


Pada tahun 2006, Nakheel Group, pengembang properti yang berbasis di Dubai, menjual obligasi Islam terbesar di dunia setelah meningkatkan ukurannya lebih dari 40 persen menjadi $3,52 miliar untuk memenuhi permintaan.

Nakheel menggunakan uang tunai dari sukuknya untuk mendanai proyek-proyek di Dubai, yang memimpin lonjakan investasi Gulf Arab dalam pembangunan dan pengembangan real estate.

Sukuk telah terdaftar di Dubai International Financial Exchange.

Aldar


Didorong oleh spesialis konversi dan hedge fund yang berdagang di sekitar volatilitas pasar, Aldar telah menjadi sukuk yang paling aktif diperdagangkan.

Pada hari-hari menjelang alokasi investor di pasar primer, Aldar diperdagangkan di atas par dalam menanggapi kenaikan harga saham yang tajam.

Emaar


Dengan kapitalisasi pasar sekitar $20 miliar dan memegang gelar pengembang properti terdaftar terbesar di dunia, Emaar memiliki proyek di bawah manajemennya termasuk Burj Dubai, pemegang gedung tertinggi di dunia ketika selesai pada 2008, dan Dubai Mall - kompleks hiburan dan perbelanjaan terbesar di dunia.

Emaar menerbitkan sukuk pada tahun 2004 di LIBOR+70bp dan sejak itu telah dibeli oleh investor yang nyaman dengan kekuatan keuangan obligor yang mendasarinya, spread kredit yang menarik dan profil jatuh tempo dua tahun.

Pada tahun 2006, Emaar menutup fasilitas sindikasi murabahah lima tahun senilai $1 miliar di LIBOR+60bp.

Tabreed


Penerbitan Tabreed 2009 dan 2011 terus menarik minat investor meskipun kekurangan pasokan menghambat perdagangan pasar sekunder.

Sukuk DP World


Pada 2007, operator terminal kelautan global, DP World, memberi harga obligasi konvensional $1,75 miliar dan sukuk $1,5 miliar.

Itu adalah penerbit pertama yang mendaftar sekuritas hutang konvensional dan syariah di Dubai International Financial Exchange.

Sukuk 10 tahun menarik permintaan dari AS, signifikan karena ini adalah pertama kalinya investor AS dapat berlangganan sukuk perusahaan yang diperingkat UEA.

Sukuk DP World inovatif karena sebagian dapat dikonversi menjadi saham jika grup mendaftar melalui penawaran umum perdana, menjadikannya sebagai instrumen konversi pertama pasar keuangan Islam.

Penerbitannya termasuk pembiayaan pembelian P&O.

Sukuk East Cameron Gas


Mengetuk pasar pada tahun 2006, sukuk East Cameron Gas adalah sukuk pertama yang berasal dari AS, sekuritisasi yang didukung gas syariah pertama dan sekuritisasi Islam pertama yang dinilai oleh Standard & Poor's.

Sukuk $165,7 juta berasal dari East Cameron Partners yang berbasis di Houston, yang cadangannya terletak di lepas pantai Louisiana.

Itu disusun sebagai musyarakah dalam hal pengelolaan aset dan perjanjian pendanaan antara penerbit dan pembeli.

Inisiatif yang diambil oleh pemerintah UEA, Bahrain, Malaysia, dan Inggris, antara lain, telah mempercepat evolusi dan pertumbuhan pasar sukuk dan pengembangan keuangan Islam secara keseluruhan.

Badan pengatur di negara-negara ini dan lainnya telah secara aktif memperkenalkan peraturan dan regulasi yang berkaitan dengan penerbitan dan penawaran sukuk, yang pada waktunya akan membantu memberikan standardisasi dan hasil pematangan lapangan.

Dari struktur pembiayaan yang difokuskan terutama pada transaksi murabahah perdagangan komoditas hingga struktur sukuk yang kompleks, yang terakhir muncul sebagai instrumen keuangan utama.

Dengan bank internasional, lembaga keuangan, firma hukum dan penyedia layanan keuangan yang ingin memanfaatkan pertumbuhan Timur Tengah, perbankan dan keuangan Islam telah tumbuh menjadi bidang praktik khusus sendiri.

Dengan penerbitan sukses miliaran dolar yang mencerminkan keinginan besar untuk sukuk, keberhasilan jangka panjang dan pertumbuhan struktur terlihat menjanjikan.

0 Response to "Contoh Penerbitan Sukuk dan Strukturnya"

Post a Comment

Selamat berkomentar

Iklan Atas Artikel

Iklan Tengah Artikel 1

Iklan Tengah Artikel 2

Iklan Bawah Artikel