Implikasi Teka-teki dalam Keuangan Islam

Implikasi Teka-teki dalam Keuangan Islam

Sangat sulit untuk menunjukkan apakah premi ekuitas ada dalam keuangan Islam, dan jika ada, apakah itu terlalu besar seperti dalam kasus pasar AS?

Ketidakpastian ini disebabkan oleh prinsip Profit and Loss Sharing (PLS) yang digunakan dalam keuangan Islam.

Selain itu, sudah diketahui bahwa sifat dari risiko yang berbeda (mis., likuiditas dan kredit) yang terlibat dalam investasi apa pun memengaruhi keseluruhan perlindungan investasi itu.

Namun, efek dari risiko tersebut pada investasi Islam lebih kecil daripada efek pada risiko konvensional karena prinsip pembagian risiko relatif.

Misalnya, risiko likuiditas tidak boleh ada dalam investasi syariah karena rasio hutang terhadap modal harus sangat rendah menurut hukum Islam.

Selain itu, kebebasan menggunakan jaminan selama periode investasi untuk mengurangi risiko kredit pada umumnya tidak diperbolehkan dalam keuangan Islam.

Premi ekuitas ada dalam keuangan Islam dan ada return yang berlebihan pada ekuitas atas hutang.

Maka premi ekuitas ini akan sangat rendah karena investasi berbasis ekuitas meningkatkan risiko keseluruhan membuat pengembalian investasi menjadi tidak pasti; dan ini dilarang dalam Islam karena melibatkan Gharar (risiko dan spekulasi yang berlebihan).

Oleh karena itu, jumlah pengembalian dari investasi tersebut akan rendah karena tingkat risiko yang diijinkan sangat rendah; dan ini mungkin menjelaskan mengapa agen Islam biasanya tidak melibatkan diri mereka dalam investasi berbasis ekuitas.

Sebaliknya, investasi berbasis utang mengurangi risiko keseluruhan yang membuatnya sangat patuh Syariah.

Oleh karena itu, pengembalian investasi semacam itu menjadi cukup tinggi bagi pihak-pihak yang terlibat dan itulah sebabnya agen-agen Islam secara intensif berinvestasi dalam investasi berbasis utang.

Akibatnya, bahkan jika premi ekuitas ada dalam investasi Islam, maka itu tidak akan setinggi yang ditemukan pada yang konvensional (mis., pasar AS).

Premi ekuitas adalah perbedaan antara pengembalian dari saham dan obligasi, sehingga Sukuk mirip dengan obligasi meskipun ada perbedaan teknis.

0 Response to "Implikasi Teka-teki dalam Keuangan Islam"

Post a Comment

Selamat berkomentar

Iklan Atas Artikel

Iklan Tengah Artikel 1

Iklan Tengah Artikel 2

Iklan Bawah Artikel