Skip to content Skip to sidebar Skip to footer

Pedoman untuk Investasi Bebas Riba di Pasar Saham

Pedoman untuk Investasi Bebas Riba di Pasar Saham

Semangat berinvestasi menurut hukum Syariah Islam adalah untuk berpartisipasi dalam investasi ekuitas dan bukan dalam investasi jenis hutang berbasis riba.

Investasi ekuitas berarti memiliki ekuitas di perusahaan.

Investasi hutang berbasis riba berarti meminjamkan uang kepada perusahaan menggunakan instrumen hutang berbasis riba, seperti pinjaman langsung, surat promes berbasis bunga (menyewakan uang), atau obligasi berbasis bunga yang telah ditentukan sebelumnya.

Berinvestasi dalam ekuitas sangat dianjurkan oleh hukum (Syariah).

Pembiayaan bebas riba adalah semua tentang partisipasi ekuitas dalam kegiatan bisnis yang membutuhkan pembiayaan.

Para ahli mulai berinvestasi sesuai dengan hukum Syariah pada tahun 1988 dalam portofolio saham senilai $250 juta.

Portofolio berkinerja lebih baik daripada rata-rata pasar baik dalam pengembalian total maupun dalam volatilitas yang lebih rendah.

Sejumlah pedoman dikembangkan sedini 1988 untuk mengatur investasi bebas riba dalam saham berdasarkan hukum (Syariah).

Berikut daftar pedomannya:
  • Lebih disukai berinvestasi di perusahaan yang beroperasi di komunitas lokal untuk menghasilkan pertumbuhan ekonomi dan kemakmuran yang akan menciptakan peluang kerja baru, kemakmuran ekonomi, perdamaian, dan keharmonisan dalam komunitas.
  • Investasi harus dalam perusahaan yang bertanggung jawab secara sosial dengan manajemen yang didedikasikan untuk standar etika dan moral yang tinggi dengan hasil yang dapat dibuktikan dan rekam jejak.
  • Investasi tidak dapat dilakukan di perusahaan yang terlibat secara langsung atau tidak langsung dalam bisnis (haram) yang dilarang secara ilahi, seperti: a. Minuman beralkohol, minuman keras, bar, klub malam dan kegiatan terkait, kasino, hotel yang mengoperasikan bar dan kasino, maskapai penerbangan yang menyajikan alkohol di pesawat mereka. b. Industri produk babi dan babi. c. Produk tembakau. d. Lembaga yang membebankan bunga, seperti bank, perusahaan pembiayaan, bank investasi, perusahaan asuransi, dan bisnis terkait. e. Kegiatan dan bisnis tidak etis lainnya yang tidak adil bagi karyawan dan pelanggan mereka atau tidak bertanggung jawab terhadap lingkungan.
  • Struktur modal perusahaan harus memiliki hutang minimum. Ini telah menghasilkan banyak penelitian dan debat. Masalah pertama adalah bagaimana menghitung struktur hutang perusahaan. Haruskah itu didasarkan pada nilai buku perusahaan atau nilai pasar perusahaan? Pada awalnya, sebagian besar cendekiawan dan anggota komite Syariah, lebih suka menggunakan nilai buku sebagai dasar untuk menghitung utang sebagai persentase dari total kapitalisasi perusahaan dan lebih memilih untuk menjaga utang serendah mungkin. Kemudian, ketika reksadana syariah mulai tumbuh di pasar, peraturan tersebut santai untuk mengganti nilai buku dengan nilai pasar. Nilai pasar diperoleh dengan mengalikan jumlah saham beredar di pasar menjadi harga saham penutupan pada hari itu. Tentu saja, di pasar yang inflated, overheated, dan "bubbly", kapitalisasi pasar begitu tinggi sehingga utang pada buku perusahaan ketika dibagi dengan nilai pasar akan memberikan rasio utang terhadap kapitalisasi yang rendah dan menyesatkan. Keputusan ini telah memungkinkan para praktisi untuk memperluas daftar saham perusahaan dari mana mereka dapat memilih.
  • Ekuitas di pasar AS disaring sebagai bagian dari penelitian; lebih dari 10.000 perusahaan dianalisis. Persentase saham tidak patuh (pada tahun 2000) adalah: a. Lini bisnis yang dilarang: 22 persen. b. Pinjaman berlebihan: 62 persen. c. Penghasilan bunga berlebihan: 8 persen. d. Pengecualian lainnya: 3 persen. Persentase total perusahaan yang dikecualikan adalah 95 persen. Dari 10.000 perusahaan, hanya 500 yang patuh pada Syariah.
  • Hutang maksimum yang diperbolehkan adalah 33 persen dari kapitalisasi pasar, bukan kapitalisasi neraca (awalnya keputusannya adalah menggunakan kapitalisasi neraca). Namun, dalam rezim bebas riba menggunakan Disiplin Pasar dan pendekatan bersama dengan Disiplin Indeks Komoditas, korektor harus digunakan yang mencerminkan aset mahal berdenominasi uang kertas dalam kasus gelembung harga terdeteksi. Sebagai contoh, jika harga minyak mencapai $150 dan, berdasarkan pada Disiplin Indeksasi Komoditas, harga minyak yang dinormalisasi setelah menerapkan Disiplin Indeksasi Komoditas dengan menggunakan referensi komoditas kalibrasi seperti emas, perak, atau bahan makanan harus diterjemahkan ke harga minyak yang adil dari $50 hingga $70, itu berarti valuasi pasar dari saham itu harus dikurangi menjadi sekitar sepertiga hingga setengah dari nilainya, yang mengarah ke keputusan untuk menjual posisi atau bagiannya (tergantung pada tingkat risiko penerimaan oleh investor) untuk menghindari partisipasi dalam gelembung.
  • Piutang perusahaan harus tetap 45% dari total aset perusahaan.
  • Pendapatan bunga berbasis riba harus kurang dari 5 persen dari total pendapatan.
  • Investasi harus dalam stok aktual yang didukung oleh perusahaan yang beroperasi dan bukan hanya paper index. Indeks yang tidak didukung oleh aset berwujud dan yang mencerminkan kinerja indeks berdasarkan harga digunakan dalam rezim bebas riba hanya untuk mengukur hasil kinerja.
Fondasi untuk investasi pasar saham ini sesuai dengan hukum (Syariah) diadopsi oleh Dow Jones Company untuk mengembangkan Dow Jones Islamic Market Index (DJIMI).

Kemudian, Standard & Poor memperkenalkan S&P Islamic Index-nya sendiri.

Indeks ini membentuk basis bagi banyak reksadana Islam yang tersedia di pasar saham hari ini.

Amana Funds, salah satu dana paling sukses pada umumnya dan dana bebas riba yang lebih baik secara khusus, mengembangkan parameter dan saringan sendiri.

Tiga dana, Amana Income Fund, Amana Growth Fund, dan Amana Developing World Fund, merealisasikan peringkat bintang empat (2013) pada sistem peringkat Morningstar.

Perusahaan ini berhasil mendapatkan beberapa perusahaan pialang besar, seperti Charles Schwab dan T. D. Waterhouse, untuk mendistribusikan investasi dalam dana bebas riba melalui kapasitas wali amanat untuk kustodian atas dana yang disimpan untuk rencana pensiun dan untuk investasi oleh investor umum.

Ini telah meningkatkan aset yang dikelola dari sekitar $65 juta pada akhir 1990-an menjadi hampir $1 miliar pada 2006 dan lebih dari $2 miliar pada 2013.

Post a Comment for "Pedoman untuk Investasi Bebas Riba di Pasar Saham"